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業務員的專業

對於股票、基金、保險等金融商品缺乏知識的大眾,在看到西裝筆挺的理財專員時,多半會認為他們對於金融商品具有高度的專業知識,因此應該要相信他們的專業,根據他們的推薦去購買金融商品?理財專員的確需要相當的專業,但專業的部份不在於產品知識,而是銷售技巧。幾乎所有的理財專員都需要承擔業績壓力, 尤其是新推出的商品,即使理專知道某項商品其背後隱藏了巨大的風險,但為了能讓這些商品賣出去,隱瞞會是非常普遍的作法。

2008年的連動債風暴即是一個經典的例子,理專在推銷這些商品的時候,只會強調年報酬率遠高於定存,但對其下檔風險卻絕口不提,或者用發生風險極低來輕描淡寫的帶過,許多人也因聽信理專的推薦,結果把終身的積蓄都賠上去,根據商業週刊在當年做的民意調查顯示,有三成五的民眾,根本搞不清楚自己買的基金、連動債、與保單的內容是什麼。類似的案例還有把長年期壽險包裝成高利定存,等到投資人想要贖回的時候,才發現資金被鎖死,提早贖回得打很多折。

理論上理專應該和客戶維繫長期的關係,著眼點也應該放在客戶的長期績效上。但要成為高薪業務員,手續費收入是非常重要的一環,這會讓理專有幾種傾向:讓客戶短線進出、以及無視客戶的性質,單純銷售佣金最高或最好賣的商品。很多理專會鼓吹固定比例停利的觀念,其目的就是讓客戶不斷的在各種標的之間轉換,以賺取手續費,但這種方式對長期績效有明顯的負面效果。追逐熱門的資產類別,在長期更是保證讓績效低於平均的方法之一,但又有多少理專願意拿自己的業績當代價,去阻止客戶購買此類商品?

致富聖杯

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: 巴菲特的成功秘訣是低點時買進-長期持有
: 同時除非不看看好產業前景或是股價被過度高估..否則幾乎鮮少有賣出
: 然後選擇的標的都是具有"品牌無可取代性"的公司
: 以台灣產業幾乎都是電子產業為主 就很難達成上述幾項
: 股價被過分炒作是習以為常..電子東西比的是技術~別人有新技術就贏了
有"品牌無可取代性"的公司 就可以躺著爽爽賺了嗎?並不是
可口可樂即使是市場霸主 每年還是要投入無數預算打廣告
P&G即使是民生必需品霸主 每年還是要研發無數種新產品(同時打廣告)
GEICO靠的是比同業低的價格加上謹慎的核保機制
(保險算是最沒辦法差異化的產業之一 因為你就算研發出新類型的保單

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跟不遠的半年前相比,當時是找不到便宜的股票,
現在則是滿地便宜貨,很多股票現在買來領股息的話,都還蠻划算的。

跟買房子當包租公包租婆比起來,一個是跌到剩骨灰,
另一個雖然開始跌了,但跌的幅度相對小很多,政府也還努力在撐,
哪個比較容易買到跳樓價?我是選擇當股東領股息啦!

下面是一些我覺得還不錯的股票,不過不給股號,有興趣自己去研究吧!
今年的獲利跟去年相比幾乎都是衰退,但是股價的跌幅遠大於獲利衰退的程度,
市場已經很「理性」的把明年的衰退都估進去了,但「萬一」沒有那麼糟的話呢?

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利多:股市大跌出現5年來頭一遭 26檔基金爆清算潮 2008/02/14

台股重挫掀起的融資斷頭賣壓才稍稍平緩,不過卻傳出高達26檔台股基金規模大幅縮水到
只剩2億元左右,瀕臨清算解約的窘境,投信業者為了因應這波5年來首見的清算潮,恐怕
將採合併基金或是停止募急的方式解決。

國際股市連番利空震撼彈,不但震得台股直直落,也嚇得基金落荒而逃,去年12月規模還
有高達4400億元,截至2月現在為止,規模大幅縮水將近千億,如今又驚爆多檔台股基金
瀕臨清算邊緣,恐怕將迫使基金規模跌破3千億元,創下去年7月以來新低。

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股票市場當初存在的目的是啥?
給大眾一個分攤公司風險,分享公司獲利的機會。

若將一家公司的所有股東視為一個整體,
那麼這位股東從公司組成到結束的利得(損)會等於:

「歷年現金股利 + 清算後現金價值(從公司流出來給股東的錢)
減去
公司成立時投入的資本及各式增資(從股東手上流入公司的錢)」

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  • Feb 02 Sat 2008 20:07
  • 撿骨

內文不包含任何行情預測。

基本上摸底是很不智的行為,順勢而為你只會錯最後一次,
逆勢則相反,你只會對最後一次,很多人甚至會掛在半路上。

但俗話說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」
在這種混亂的局面時出手,只要標的挑的好,最後的報酬通常都不差……

那麼怎樣算好標的呢?我比較重視的點有幾個:

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sixgates提到:「值得注意的是,台灣的GDP成長率應該是比這些國家高出不少的……」

==

如果從很久以前開始算的話,這樣說有道理
但很不幸的,2000年後台灣GDP成長率非常低

請見近30年來的主要國家GDP

下面有幾個數據:

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看了Triumph of the Optimists之後,我也想來對台股的報酬做簡單分析,
政府長債和貨幣市場的資訊還沒找到,所以先從容易入手的指數和通膨率分析開始。

表一、二:一年期的報酬
1.股市報酬為A+1年第一個交易日/A年第一個交易日,算該年指數平均值太麻煩了,我懶
2.物價指數年增率來源:行政院主計處的消費者物價指數資料

表一


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  • Sep 17 Mon 2007 00:10
  • 明牌

其實蠻早之前就想從ptt stock版走人了,不過因為三月ddk接版主,想說總是要捧個人場,又是自己熟悉的介面,反倒荒廢了部落格的經營。現在ddk辭了,好像也沒什麼值得留戀的,還是回頭來經營自己的小天地就好。

看到這篇文章的你/妳,想要從這個地方得到些什麼呢?

「給明牌」大概是我知道最糟糕的想法,老手們一再重申:「聽明牌」長期幾乎不可能賺到錢,到最後明牌很容易會變成「冥牌」。但是不知道為什麼,大部分人都吃這一套:給幾檔股票的股號、幾個不知道有沒有用的壓力支撐點、進階一點就直接來個帶進帶出(帶進不帶出?)。準個幾次就會有一堆信眾,掛掉了換個名字再來,屢試不爽。這幾年看過的「大師」不計其數,能活到現在的一隻手數的出來,妙的是能活下來的都不會強調自己買到啥飆股、或在某段行情翻了幾倍,而是穩健的掌握自己熟悉的行情,看不懂就選擇旁觀,正應了「有捨才有得」的道理。

把過去在ptt的文章移轉過來,還有寫一些資金控管、交易策略、以及判斷股票相對價值的方式,是我目前想著手的部份。

如果有其他想要知道的、對過去的文章有什麼不理解的地方、或者對這個網站有什麼建議,歡迎用迴響的方式提出,你的建議可以幫助這個blog聚焦。

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2006/08於ptt發表

分析師報告喔
我進股市的前兩年還很認真的看
從剛開始哈網和元富提供的國內券商報告
到後來會想辦法去要一些外資和業內的
看了幾年之後....就沒什麼在看了

外資的報告推論的嚴謹度真的是比國內券商好很多
但是目標價和預估未來eps的準確度....

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2006/10於ptt發表

隨便找個有在蒐集雜誌的圖書館
拿四季報跟理財雜誌裡面的文章對照看看
你就會知道為什麼那些文章一年後都沒啥價值了
那已經不只是時效性問題 而是完全的幹古好嗎? XD

說實在話 我一直對智富蠻感冒的
(萬寶是因為得去誠品拆書 所以我很少看 不過就看過的印象也不佳)
有興趣的話 可以去算算這幾年在雜誌中專文採訪公司總裁後

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  • Sep 11 Tue 2007 23:03
  • 選股

2006/10/7於ptt發表

奉勸有在看版的版眾們,什麼牌都是假的
學學長輩怎麼做功課才是真的,操指數要靠總經分析
做個股靠的是產業分析,有了堅定的想法和信念,部位才可能抱的住

拿我自己選到過的飆股來說
(一年賺50%以上的,其實嚴格說來不算"飆")
從2002年開始,我每年"至少"抓到一檔,運氣嗎?
我可是"全部"都自己做過額外的功課,不管是分析個股財報

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上市電子

10+

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5305 5469 6115 6141 6155 6166 6189 6197 6201 6216
6255 6281 6285 8008

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先稍微講一下古,話說民國88年,經過半年在7500附近的狹幅震盪後
從年底開始狂衝,花了兩個月就到了10393
當時台灣的電子股可說是沒有一片烏雲,"買錸德3年賺10倍","買華碩5年30倍"
"聯電五合一企圖超越台積電","威盛稱霸全球晶片組市場"
禾申堂只差一步就可以突破千元大關,大家都相信電子股的合理本益比是25-35倍
每個月都可以看到某某股營收又創新高,這種榮景似乎可以持續到永遠
萬點的時候大家討論的,是未來究竟是上看12000還是15000

當時看長空可是會被嘲笑甚至圍剿的,可是就從沒有人想到的地方
台股開始一洩千里,從4月的10328,一路殺到年底的4555

stasis 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

賺錢的怎麼抱我覺得無所謂,但是那些高點進場賠上10%,20%的
在這種狀況還想繼續抱的話,我建議最好重新思考當初進場的理由是什麼
是看好基本面呢?或者覺得當時的技術線型很好看?
是因為大盤在漲?或者是因為某個大大強力喊進?

如果看好基本面,的確是應該越跌越買,但是"基本面"好的依據是什麼?
你會看財務報表嗎?你清楚該產業的產業週期嗎?
要是你"發現"某檔業績超好,明顯被低估的股票,迫不及待的衝進去買
期待之後這檔股票會"反應基本面",但是預期落空了
這檔股票還是跌跌不休,於是你開始催眠自己"好股長抱沒關係"

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