麥克風的求生手冊

寄件者：黃昏的歲月 (Andyou.bbs@bbs.thu.edu.tw)
主旨：清晨晚起談利率
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新聞群組：tw.bbs.sci.finance
日期：1999/12/08

最近利率持續走低，銀行同業拆款利率逼近4.7%，知道這個
消息以後，有什麼感覺？

不曉得該花多少篇幅來談利率這個東西，但是利率是一個
最容易引起盲點的名詞。而整個經濟體，投資與投機活動都
跟利率扯上高度的關係，很遺憾的，即使唸完總體經濟的人
也常常繞進利率的迷思，有時候同樣一件事情，你會聽到有
人說利率應該上揚，但是在另一個地方，卻聽到別人說利率
會走低，這事情到底怎麼產生的？

首先，問問你自己，利率對你而言是什麼東西？國小的學生
會告訴我，利率就是存錢的利得。國中生告訴我，利率就是
貨幣市場供需的平衡，高中生會告訴我，利率就是消費的代
價，大學生大概就搞不清楚該怎麼回答了。

先問你幾個問題，讓你判斷利率的走勢，你必須把整個內部
過程想出來，而非只有因果關係的回答。否則，你可能結論
猜對（機率 1/2 ）， 但實際運作過程跟你想的完全不是那
麼回事：

問題一： 其它情況不變下，市場貨幣供給增加會導致利率？

問題二： 如果台灣地區全部受到地震侵襲導致房屋倒塌，
利率該怎麼跑？

問題三： 政府發行公債會如何影響利率？

問題四： 預期股市長期走多，會造成利率上升？下降？

上面四個問題，如果你能正確答對，那代表你的素養真的很高，
但這機會很渺茫的。

回到主題，為什麼我要談利率？ 因為：

1. 如果能夠預測利率走勢，你會致富。

2. 如果能夠瞭解利率，對你的判斷能力會提昇數倍。

3. 想要因投資與投機致富的人必須懂利率。

之所以故意先提四個問題，而不直接講解利率，就是要讓你
清楚瞭解自己的盲點所在，唯有徹底認識自己，你才能學會
紮實的觀念，才有吸收寶貴知識的胸襟，為反對而反對
的人，通常學不到東西。直接告訴你答案的另一個缺點就是
，你會墮於思考，而認為那些我本來就會了，一不小心就會
...............

另一點難題是，在認識利率的時候，多少也需要建立起對貨
幣的正確觀念，姑且邊走邊看吧！

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