• Aug 05 Fri 2011 20:00
  • 搬家

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上次回這篇文是去年五月的時候了
至於為啥這麼久沒回...因為這半年都沒啥摸到季線的機會
個人覺得沒啥好股票 大致上維持低水位作多的狀況
反正系統自己定 輸贏看天命 不是自己能賺的行情就要認份

事後來看 在這兩年裡當個死多頭會是最好的抉擇
但是抱越久賺越多的行情 到底還能持續多久?
這邊我沒辦法給大家答案 因為我沒有預知行情的能力

不是說季線破了趨勢就一定會翻空 但總是個警訊

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1985到1990,台灣指數最光輝的一段歲月。經濟的高速成長,加上台幣強烈的升值預期,造成海外的熱錢大量流入台灣,造就了「台灣錢,淹腳目」的局面,房地產在短時間內就翻了兩翻,中間雖然經歷過1987年的全球股災,崩跌程度高達50%;以及1988年時,財政部長郭婉容在中秋節前夕宣佈開徵證所稅,造成指數連續19天跌停板的奇景,台股指數依然從1985年的低點636點,瘋狂上漲到12682點,差距將近20倍,當時市場樂觀的情緒瀰漫,大家普遍認為股價會上漲到15000點以上。

這個時代的股市已經不再是理論上那種,讓大眾一同分擔企業投資風險,並共享企業獲利成果的所在,而是一個巨大的賭場,在那段時間中,任何人都可以輕鬆達到一年數十%的報酬率,要是運用丙種資金,年報酬翻上數倍都不是稀奇的事。

高額的報酬吸引了越來越多的人參與股市,全民瘋股票的結果,成交量甚至曾經達到東京和紐約證交所兩者的總和,高額的成交量代表的是高市值以及高週轉率,絕大多數的交易都是由散戶所貢獻。當時的號子門口是車水馬龍,店內是人山人海,營業櫃台永遠都擠滿人,即使開了冷氣依舊像鍋爐,下單買賣股票的人,要是擠不到櫃台,甚至得用竿子將單子吊給櫃檯的人。

當時的股票薄薄一張,卻像是用黃金打造的一樣,金融與資產股百元以上毫不稀奇,多得是500元以上甚至突破千元的個股,其中又以1972元的國泰最為膾炙人口,一張股票就足以在台北買下一間房子,股價稱王將近十年之久。台股的本益比衝上了100倍,榮登全球最昂貴股市的寶座。

要支持如此瘋狂的多頭市場,必然要有一些理由,以下就是幾個當時最流行的多頭邏輯:

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※ 引述《tcy0629 (帥貓阿邦)》之銘言:
: 請問各位股市先進,都是以哪種技術分析指標為標的?
: 我是新手,適合看哪些技術分析呢?
: PS.最近有個紅綠燈指標好像還不錯,可以參考嗎?
那類指標通常不是真的準
是"只把準的部份秀給你看"
坊間很多教技術分析的書都是這樣

那種書絕對不會跟你談"全體樣本"
只有"精選範例" 老實說只要你選的到超級大飆股

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這不是件愉快的差事

波段操作的宿命就是 賠錢的次數總是比賺錢的多
若目標放在千點以上波段 有時甚至得等上個把年
才能抓到一波大行情

你必須謙卑 承認市場才是老大
它陰晴不定 通常不會照你的預期走
有些波段操作者甚至會放棄去猜測 單純的隨波逐流

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: 股價、棉花、與尼羅河密碼這本書的作者Benoit Mandelbrot在數學界很有名
: 碎形理論的提出者
: 整本書大概的架構 可以分成三部份
: 第一部份是他個人的學習及學術成長背景
: 第二部份是對正統金融理論及隨機漫步理論的形成背景與理論概構
: 作一個全面性的解析, 最後並針對理論的概構提出他的質疑
: 第三部份是用他自己發表的碎形理論, 對金融巿場價格的變動
: 做一個嘗試性的探討
: 看完《漫步華爾街》吐槽別人
: 再看看這本書吐槽所謂的學院派

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  • Oct 07 Wed 2009 16:27
  • 槓桿

目前台指保證金8萬6
實際契約以指數5500來算=110萬 6000的話=120萬 槓桿約12-14倍

下面算一下硬食跳空停板時出現的虧損

槓桿倍數 停板x1 停板x2 幾萬做一口(6000點大台為例 op建議比照小台計算)
2 14% 28% 60萬
3 21% 42% 40萬
4 28% 56% 30萬
5 35% 70% 24萬

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1.除非你打算做當沖,否則全職操作基本上沒有特別意義
(做中長線的人,研究用閒暇時間就夠了
反正財報就長那樣,周線一個星期才一根)
只是讓自己少一份收入來源而已

2.再來請考量自己的原始資本和預期報酬率:

年報酬率 -- 原始資本 - 年收入 -- 原始資本 -- 年收入 -- 原始資本 -- 年收入
---- 30% ----- 100萬 ----- 30萬 ----- 500萬 ----- 150萬 ----- 1000萬 --- 300萬
---- 20% ----- 100萬 ----- 20萬 ----- 500萬 ----- 100萬 ----- 1000萬 --- 200萬

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200902日線

對新手而言 "季線以下不作多"是最簡單的保命之道
我想附圖可以解釋一切 只要照著簡單的原則走
這波5000點下跌基本上不會受什麼傷

積極的人甚至可以沿路放空
而保守的人只需要等待 再等待
等待融資減幅超越大盤 等待無量崩跌
或者等待某篇股民因大虧而自殺的新聞

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: 至少,當人類使用黃金當貨幣的幾千年裡,當時的情況不折不扣就是輕微的
: 通縮狀態(人口緩慢增加,農業與手工業產值相對跟不上,不然打仗幹什
: 麼?)。如果要照理說,黃金不就走了幾千年的長空啊?
建議你去念一下貨幣史

東方世界 特別是中國 主流一直都是銅或銀本位(還可以順便抽鑄幣稅)
西方世界金本位(我先假設你講的是兌換本位)風行也是這一兩百年的事情
哪來的幾千年?

實物本位(管你是金本位煤本位貝殼本位咖啡本位)的問題就是缺乏便利性

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如果對美國經濟史或近代貨幣史有興趣的,可以看一下下面兩本書
彼得.林區給投資人的第一堂課
(即學以致富)

一二五六章都可以當作美國經濟史來讀
林區寫的,可讀性掛保證啦
裡面太多很遙遠,卻又再熟悉不過的例子

銀行中的銀行

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歷史上有過超級通貨膨脹
股價指數也跟著變成天文數字
也有過股市整個消失
指數變成零鴨蛋的例子

我每次看到有人因為波浪黃金blahblah
做出"不可能漲過(跌破)xxxx點"的結論時
就會想到一句話

nothing is impossible

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1980

我們本身對投資盈餘如何認列的看法與一般公認會計原則並不儘相同,尤其是在目前
通貨膨漲高漲之際更是如此,(但話說回來批評要比修改這套原則要容易多了,有些問
題早已是根深蒂固了),我們有些100%持股的轉投資公司帳面上所賺的錢,實質上並
不足那個數,即使依照會計原則我們可以完全地控制它,(就理論而言,我們對他具有
控制權,但實際上我們卻必須被迫把所賺到的每一分錢,繼續投注在更新資產設備,
以維持原有生產力,並賺取微薄的利潤),相較之下,我們也有一些僅持有少數股份而
其所賺的盈餘遠超過帳面列示之數,甚至其所保留的資金還能為我們賺取更多的盈
餘。

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1979

就短期間而言,我們一向認為營業利益(不含出售證券損益)除以股東權益(所有股票投
資按原始成本計算)所得出的比率,為衡量單一年度經營成果的最佳方式。

之所以不按市價計算的原因,是因為如此做將使得分母每年大幅波動而失去比較意
義,舉例來說,股票價格大幅下跌造成股東權益跟著下滑,其結果將使得原本平常的
營業利益看起來反而不錯,同樣的,股價表現越好,股東權益分母跟著變大的結果,
將使得營業利益率變得失色,所以我們仍將按期初的股東權益(股票投資以原始成本
計)為基準來衡量經營績效。

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1977

通常公司會宣稱每股盈餘又創下歷史新高,然而由於公司的資本會隨著盈餘的累積擴
增,所以我們並不認為這樣的經營表現有什麼大不了的,比如說每年股本擴充10%或
是每股盈餘成長5%等等,畢竟就算是靜止不動的定存帳戶,由於複利的關係每年都
可穩定地產生同樣的效果。

除非是特殊的情況(比如說負債比例特別高或是帳上持有重大資產未予重估),否則我
們認為「股東權益報酬率」應該是衡量管理當局表現比較合理的指標,1977年我們期
初股東權益的報酬率約為19%,這比去年同期稍微好一點,但遠高於本身過去長期以

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