麥克風的求生手冊

無論是 Covered Call(掩護性買權) 或 Protective Put(保護性賣權) 都是屬於避險或鎖住獲利或增加獲利用的合成選擇權 不是單純的option，而是有一個現貨or期貨的多or空頭部位再加上買權or賣權組合而成 Covered Call→買一個現股(或作多期貨)+sell call→組合成 sell put (請自己畫圖) →可以讓權利金增收入增加整個報酬，但在股票上漲超過履約價後， 就無法享有現貨續漲的好處 Protective Put→買一個現股(或作多期貨)+buy put→組合成 buy call (請自己畫圖) →用意是擔心現貨下跌，但又不想賣出現貨，所以用Protective Put， 將整個投資組合的損失控制在一定金額，但現貨上漲時仍保有上漲 的獲利，等於為現貨(多頭部位)買保險 Protective Call→放空期貨+buy call→組合成 buy put (請自己畫圖) →用意是擔心放空部位上漲，所以用Protective Call，將整個投資 組合合成為buy put，當現貨上漲時，損失控制在一定金額，但下 跌時仍保有下跌應有的獲利，等於為空頭部位買保險