麥克風的求生手冊

看了Triumph of the Optimists之後，我也想來對台股的報酬做簡單分析， 政府長債和貨幣市場的資訊還沒找到，所以先從容易入手的指數和通膨率分析開始。 表一、二：一年期的報酬 1.股市報酬為A+1年第一個交易日/A年第一個交易日，算該年指數平均值太麻煩了，我懶 2.物價指數年增率來源：行政院主計處的消費者物價指數資料 表一 表二 表三：五年期、十年期與整段期間的報酬 1.股市名目報酬率為「期末/期初^(1/年期)」，並非這幾年年報酬的算術平均 2.物價指數年增率為幾何平均值 表三 由於台灣加權指數包含所有個股，基本上沒有偏差的問題， 從1967-2006年這40年的名目報酬率約11.77%，扣除通貨膨脹率約4.75%，實質報酬率約6.7%。 若以世界股市1960-2000為期比較股市實質報酬，美國7.4%、英國7.7%、德國6.1%、澳洲5.7%。 從這些數據來看，台灣算是處在中間。但上表未考慮股息再投資，也未考慮配股對投資人持股的稀釋效應，個人推測上表略微低估實質報酬率。 從上表很明顯可以看到，85-89這五年大幅拉高了整段期間的報酬， （從839噴到9853，年化報酬率61%） 隨後就是「回歸平均值」，從90年代到現在，台灣股市的報酬並不怎麼好。 從主計處的資料來看，台灣的通貨膨脹並不嚴重，這40年來年化大概是4.75%， 不過2000年以來物價指數年增率不到1%？ 主計處的取樣商品表是不是又該重編了啊？ @@;; == 還在聽理專吹每年15%，退休不用愁之類的屁話嗎？眼睛睜開看看實際數據吧。