麥克風的求生手冊

　　彼得林區，他是連續１３年締造正報酬的基金經理人，累積報酬率
高達２７６３％，傳頌投資界。《今周刊》獨家專訪這位２０世紀頂尖
投資大師，現在，他用滿滿的實戰經驗，向台灣投資人大聲宣告：別管
股災，放膽買好股！

訪談篇　獨家專訪彼得林區／別管股災，放膽買好股！

　　自從１９９０年辭去基金經理人職務之後，彼得林區低調生活，絕
少接受媒體採訪，這次《今週刊》排除萬難，經過三個月約訪，終於獨
家取得專訪他的機會，請他就當前全球經濟局勢提出觀察，同時也給投

心法篇 金科玉律二十五條

彼得林區的投資智慧

整理‧楊紹華

編按：在《征服股海》一書當中，彼得林區將多年投資生涯所累積的經驗與教訓，
化為25條金科玉律（Gold Rules）。這25條金科玉律，涵蓋了股票投資成功的條件、
進場前的準備、買進時機的選擇以及進場後的追蹤等層面。

與股票談一輩子戀愛

撰文‧莊　芳、楊紹華

投資成功祕訣，在於享受投資的愉悅。在《征服股海》一書當中，彼得林區形容股票投資
就像戀愛，投資筆記像情書，自己，則是一位大情聖。
用熱戀的精神與心力來投入股市，這或許就是彼得林區偉大成就的真正原因。

早晨七點四十五分，距離美股開盤尚有一段時間，現年六十四歲的彼得林區（Peter
Lynch）已經走進位於波士頓德文郡街（Devonshire Street）八十二號的富達辦公大樓，

股價不代表投資價值

在未來幾年內盈餘是否繼續成長，是選股時重要的參考指標，這也是選股者能否成功的
第一步。

股價本身並不能完全指出你的投資是否正確。

你可能聽到某些人說：“我不投資股票，因為20元一股的價格太貴了。”

其實，他們可能付不起2000元去投資100股的股票，但事實上，1股20元的成本，跟股票

資本主義

資本主義的出現，來自人們開始生產物品或是提供勞務以換取金錢的交換行為。

在多數的人類歷史當中，資本主義是一項奇特的產物，因為在以往的世界裏，人們終其一
生沒有用金錢作為交易媒介。

在過去的數千年裏，人們總是過著自給自足的生活，從沒想過用“錢”來購買其他物品。
現代經濟學之父——亞當‧史密斯

慎選持股

假如你有時間和興趣，你可以自行挑選股票投資。

比起投資共同基金，這需要花上更多的工夫，但你能從中獲得的滿足感更大。
說不定經過一段時間後，你的投資組合績效，甚至比大部分的基金都還要好。

就如同過去從來沒有一個選股者能夠百分之百正確地預告行情一樣，投資人所選擇的股票
，也不會全部都上漲。

長期投資的好處

如果你選擇投資股票，你就踏出成功的第一步，也做了一個有智慧的決策。

當然，你必須是一個長期的投資者，並且跟定了股票。

如果你的這筆錢在未來1年，3年或5年內就撤出股市，那麼你一開始就不應該投資股票。

因為沒有人能夠預測股市未來的走勢，如果你剛好碰上股市的回檔整理，那麼你的投資很
可能是賠錢的。

基本投資項目

就投資工具的選擇上，基本上有五種類別：

把錢放在存款裏
把錢投資在收藏品上
購買房屋等不動產
購買債券
投資股票

投資概論

很多人似乎等到年近30歲，40歲，或50歲，人生已經過了大半才開始存錢。這些人開始存
錢的目的不為什麼，只是因為當他們青春不再時，他們才開始體察到退休時生活的財務壓
力，尤其是想在退休後能夠住在湖濱小屋，或是環遊世界的悠遊生活，財務需求會更加強
烈。

只是，等到他們發現應該開始投資的時候，卻為時已晚。他們已經錯過了投資股票所能帶
來的長期財富累計效果，如果他們能夠及早投資，資金可能造就增值好幾倍了。
儘早投資不必等

邁向致富之路

全世界的中學教育忘了教所有課程中最重要的一課，那就是“投資”。這可說是教育體系
上一個最大的疏漏！

投資是一件有趣的事情。學習投資可以豐富人生，更可幫你邁向富裕之路。只可惜一般人
往往都是到了中年才開始投資，也才開始淺嘗擁有股票多帶來的利益。

可惜歲月不饒人，只能恨時光無法倒流，重回年輕時代，好及早加入投資的行列。

《彼得林區選股戰略》是本值得反覆閱讀的好書，尤其是在深夜以咖啡陪伴；除了精彩
的投資金句外，書中的每一字句都寓含了十餘年的投資經驗和智慧。強烈建議珍藏，以
下精彩部分書摘：

△ 當你決定自己做投資時，最好能單獨行動，也就是說，別管種種熱門情報，或者證
券經紀公司的推薦名單，或者你最喜歡的刊物上建議的「錯不了」名單，你必須自己做
研究。

△ 至少三大理由你別理會彼得‧林區的推薦：一、他可能是錯的（我自己的投資組合
上有一長串失敗者，提醒我所謂的聰明錢有四成時間顯得特別笨。）二、就算他是對