臉書粉絲專頁：麥克風的市場求生手冊
目前分類：巴神菲特 (21)
- Dec 12 Sat 2009 17:07
Buffett跟Gates在CNBC對談
- Feb 13 Fri 2009 18:37
巴菲特太快扣扳機？選股栽了
〔編譯陳柏誠／綜合外電報導〕投資大師巴菲特（Warren Buffet）過去兩年的投資無所
不包，但去年史坦普500指數大跌38%後，這些股票的價格已跌到他買價以下，所屬伯克夏
海瑟威公司股價過去一年（截至週二）來下跌36%，獲利連續四季走跌。
依規定，巴菲特每三個月必須向監管機構申報所屬公司持股資料，去年第四季的最新報告
，預定要在本週末以前提出，內容將包括巴菲特在史坦普500指數20多年來表現最慘一季
的進出情況。
巴菲特評估企業的標準，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定它們未來的價值，並
非試著要找出這些股票跌到最低點的時間點；不過，從他近期買進的股票價格紛紛走跌來
不包，但去年史坦普500指數大跌38%後，這些股票的價格已跌到他買價以下，所屬伯克夏
海瑟威公司股價過去一年（截至週二）來下跌36%，獲利連續四季走跌。
依規定，巴菲特每三個月必須向監管機構申報所屬公司持股資料，去年第四季的最新報告
，預定要在本週末以前提出，內容將包括巴菲特在史坦普500指數20多年來表現最慘一季
的進出情況。
巴菲特評估企業的標準，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定它們未來的價值，並
非試著要找出這些股票跌到最低點的時間點；不過，從他近期買進的股票價格紛紛走跌來
- Dec 29 Mon 2008 12:56
巴菲特的“高利貸”
1.原文連結：
macronews@ptt2
2.內容：
【MarketWatch紐約12月23日訊】說起來，這的確是有點可怕：我們今年迄今為止所
經歷的現實已經讓人心驚膽戰，但是假如沒有七十八歲的巴菲特(Warren Buffett)，沒有
他的一些投資安排，情況甚至還會更加可怕。
macronews@ptt2
2.內容：
【MarketWatch紐約12月23日訊】說起來，這的確是有點可怕：我們今年迄今為止所
經歷的現實已經讓人心驚膽戰，但是假如沒有七十八歲的巴菲特(Warren Buffett)，沒有
他的一些投資安排，情況甚至還會更加可怕。
- Dec 08 Mon 2008 21:29
老巴談最近的市場
巴菲特：未來十年中國股市必將是世界之最
(這是原文標題....)
◎ 本刊記者 孫超
一提起“股神”，沃倫‧巴菲特這個名字就會立即映入人們的腦海。他不是大腕明星
，但是擁有最多的“粉絲”；人們對他的投資理念津津樂道，但卻始終猜不透他投資的戰
略戰術。有人出價211萬美元和這位有史以來最偉大的投資家共進一頓午餐，只為了能得
到他兩個小時的“言傳身教”。
(這是原文標題....)
◎ 本刊記者 孫超
一提起“股神”，沃倫‧巴菲特這個名字就會立即映入人們的腦海。他不是大腕明星
，但是擁有最多的“粉絲”；人們對他的投資理念津津樂道，但卻始終猜不透他投資的戰
略戰術。有人出價211萬美元和這位有史以來最偉大的投資家共進一頓午餐，只為了能得
到他兩個小時的“言傳身教”。
- Dec 03 Wed 2008 15:18
巴菲特開講─人生財富最重要的六堂課(六)
中國石油公司
以市場資本來計算，中國石油(Petrochina)是全世界第四大的石油公司，排名在荷蘭皇家蜆牌(RoyalDutchShell)之後。波克夏持有中油二十三億股，佔中油外國持股的百分之一點三。巴菲特以四億八千八百萬美元買下這些股份，二○○六年下半年增值到三十三億美元。
中國石油的大股東是中國政府，再加上中非蘇丹發生的摧殘人權的暴行，迫使巴菲特在波克夏的網站上刊登一篇評論。激進主義分子宣稱中國石油在蘇丹有龐大的石油投資，提供資金給專制極權的政府。有許多人呼籲巴菲特賣掉中國石油的股份。
巴菲特在網站的評論中指出，雖然中國政府在蘇丹有種種活動，但是他沒有看到中國石油在蘇丹活動的證據。
「不能把中國政府的活動歸咎於中國石油公司，也不能視為中國政府所控制的其他大企業，像是中國移動通訊(China Mobil)、中國人壽保險(China Life)、與中國電信(China Telecom)所做的。子公司沒有能力控制母公司的政策。」
以市場資本來計算，中國石油(Petrochina)是全世界第四大的石油公司，排名在荷蘭皇家蜆牌(RoyalDutchShell)之後。波克夏持有中油二十三億股，佔中油外國持股的百分之一點三。巴菲特以四億八千八百萬美元買下這些股份，二○○六年下半年增值到三十三億美元。
中國石油的大股東是中國政府，再加上中非蘇丹發生的摧殘人權的暴行，迫使巴菲特在波克夏的網站上刊登一篇評論。激進主義分子宣稱中國石油在蘇丹有龐大的石油投資，提供資金給專制極權的政府。有許多人呼籲巴菲特賣掉中國石油的股份。
巴菲特在網站的評論中指出，雖然中國政府在蘇丹有種種活動，但是他沒有看到中國石油在蘇丹活動的證據。
「不能把中國政府的活動歸咎於中國石油公司，也不能視為中國政府所控制的其他大企業，像是中國移動通訊(China Mobil)、中國人壽保險(China Life)、與中國電信(China Telecom)所做的。子公司沒有能力控制母公司的政策。」
- Dec 03 Wed 2008 15:15
巴菲特開講─人生財富最重要的六堂課(五)
可能的話就套利
巴菲特投資的方法，簡單說，可以分成三大項：
1. 一般投資。 價值被低估的好股票，相當安全。
2. 控制投資。 波克夏公司能夠控制利益或是完全擁有的公司。有些案例，像是波克夏哈薩威與蓋可最早擁有的公司，巴菲特逐漸的將這些公司從一般投資轉變成完全擁有。
3. 套利或是特殊狀況。 因為併購、收購、組織重組、清算、錯估匯率或商品市場等，所出現的機會。
有一次在商業研討會上，巴菲特說：「因為今天晚上我母親不在這裡，我甚至要對各位承認，我以前做過套利。」巴菲特在葛拉漢紐曼公司時學會套利，簡單說，套利就是在一個市場以低價買進，在另一個市場以高價賣出。當一家公司宣稱要以比現在市場價格較高的價格收購另一家公司，巴菲特就進行套利：
巴菲特投資的方法，簡單說，可以分成三大項：
1. 一般投資。 價值被低估的好股票，相當安全。
2. 控制投資。 波克夏公司能夠控制利益或是完全擁有的公司。有些案例，像是波克夏哈薩威與蓋可最早擁有的公司，巴菲特逐漸的將這些公司從一般投資轉變成完全擁有。
3. 套利或是特殊狀況。 因為併購、收購、組織重組、清算、錯估匯率或商品市場等，所出現的機會。
有一次在商業研討會上，巴菲特說：「因為今天晚上我母親不在這裡，我甚至要對各位承認，我以前做過套利。」巴菲特在葛拉漢紐曼公司時學會套利，簡單說，套利就是在一個市場以低價買進，在另一個市場以高價賣出。當一家公司宣稱要以比現在市場價格較高的價格收購另一家公司，巴菲特就進行套利：
- Dec 03 Wed 2008 15:12
巴菲特開講─人生財富最重要的六堂課(四)
盈餘
盈餘，或者是期望未來有盈餘，賦與股票價值：
「我喜歡投資報酬率高，而且很可能繼續高盈餘的股票。例如，我們上次購買可口可樂，當時本益比大約二十三。以我們的買價跟今天的盈餘相比，本益比大約是五。這真的是資本利用、資本報酬、與未來資本利得，跟今天購買價格的互動。」
「如果這家公司經營很好，股價最後會上漲。」
巴菲特解釋購買盈餘高的股票，是對抗通貨膨脹的避險工具：
盈餘，或者是期望未來有盈餘，賦與股票價值：
「我喜歡投資報酬率高，而且很可能繼續高盈餘的股票。例如，我們上次購買可口可樂，當時本益比大約二十三。以我們的買價跟今天的盈餘相比，本益比大約是五。這真的是資本利用、資本報酬、與未來資本利得，跟今天購買價格的互動。」
「如果這家公司經營很好，股價最後會上漲。」
巴菲特解釋購買盈餘高的股票，是對抗通貨膨脹的避險工具：
- Dec 03 Wed 2008 15:09
巴菲特開講─人生財富最重要的六堂課(三)
不要理會市場先生的心情
「查理跟我對於市場從來都沒有意見，因為市場不會因為我們的意見而變好，本來好好的可能因為我們的意見而受到干擾。」
「你不可能靠著氣象風向標而致富。」
「市場只是一個參考點，看看是否有人在做蠢事。我們投資股票，就是要投資企業。」
「如果我們發現有一家公司不錯，市場的動向不會影響我們的決定。我們逐一比較各公司，基本上不會花時間考慮總體經濟的因素。換句話說，如果有人交給我們最權威的總體經濟預測資料，像是未來二年的失業率或利率等等，我們會置之不理。我們只是專注在我們認為了解的企業上，以及想要以什麼價格買入，還有管理如何。如果我們看到國會可能有什麼相關的措施，我們連新聞都不看的。對於這些事情有什麼意見，我們認為不會有什麼幫助。」
「查理跟我對於市場從來都沒有意見，因為市場不會因為我們的意見而變好，本來好好的可能因為我們的意見而受到干擾。」
「你不可能靠著氣象風向標而致富。」
「市場只是一個參考點，看看是否有人在做蠢事。我們投資股票，就是要投資企業。」
「如果我們發現有一家公司不錯，市場的動向不會影響我們的決定。我們逐一比較各公司，基本上不會花時間考慮總體經濟的因素。換句話說，如果有人交給我們最權威的總體經濟預測資料，像是未來二年的失業率或利率等等，我們會置之不理。我們只是專注在我們認為了解的企業上，以及想要以什麼價格買入，還有管理如何。如果我們看到國會可能有什麼相關的措施，我們連新聞都不看的。對於這些事情有什麼意見，我們認為不會有什麼幫助。」
- Dec 03 Wed 2008 15:08
巴菲特開講─人生財富最重要的六堂課(二)
別管教授說什麼
巴菲特對於今天大學所教的「效率市場假說」(efficient market hypothesis)、beta、以及其他概念，則是相當不以為然。他認為這些概念太注重抽象的理論，常識卻不夠：
「如果市場總是有效率，我可能就會流落街頭乞討。」
「投資在大家認為有效率的市場，就像是跟認為看牌沒有用的人打橋牌。」
「讓成千上萬的學生知道，商學院所教的東西對於思考沒有好處，這對我來說是很大的幫助。」
巴菲特對於今天大學所教的「效率市場假說」(efficient market hypothesis)、beta、以及其他概念，則是相當不以為然。他認為這些概念太注重抽象的理論，常識卻不夠：
「如果市場總是有效率，我可能就會流落街頭乞討。」
「投資在大家認為有效率的市場，就像是跟認為看牌沒有用的人打橋牌。」
「讓成千上萬的學生知道，商學院所教的東西對於思考沒有好處，這對我來說是很大的幫助。」
- Dec 03 Wed 2008 15:05
巴菲特開講─人生財富最重要的六堂課(一)
投資
華倫‧巴菲特的投資原則，他自己說是「簡單、老式、幾乎沒有原則可言」。巴菲特許多原則來自他的個性，其他則是從老師與經驗中學習。跟所有的好學生一樣，他將所受的訓練當做基礎，堆砌出比他最好的老師還要高的磚牆。
有一套哲學
「規則一：決不虧錢。規則二：決不忘記規則一。」
「多年來，許多非常聰明的人終於學到的一點是，一長串數字乘以一個零，還是等於零。」
華倫‧巴菲特的投資原則，他自己說是「簡單、老式、幾乎沒有原則可言」。巴菲特許多原則來自他的個性，其他則是從老師與經驗中學習。跟所有的好學生一樣，他將所受的訓練當做基礎，堆砌出比他最好的老師還要高的磚牆。
有一套哲學
「規則一：決不虧錢。規則二：決不忘記規則一。」
「多年來，許多非常聰明的人終於學到的一點是，一長串數字乘以一個零，還是等於零。」
- Nov 08 Sat 2008 21:14
雪球
緩坡期（蟄伏期）
巴菲特在1930年8月美國經濟大蕭條時期出生，小時候經常在祖父開的雜貨店玩耍，6歲就
懂得學大人做生意賺錢，還跟祖父批貨，陸續賣過口香糖、可口可樂、報紙、雜誌，當過
派報生，甚至撿球場上打過的高爾夫球來賣，賺了錢就存起來。
10歲生日時，仲介股票買賣的父親霍華（Howard）帶他去華爾街，小巴菲特見識到紐約證
交所風光的一面，心中燃起投資股票賺大錢的夢想。11歲看了一本闡述複利概念的書，一
邊看書，一邊想起冬天滾雪球、愈滾愈大的情景，從此立志要成為百萬富翁。
巴菲特在1930年8月美國經濟大蕭條時期出生，小時候經常在祖父開的雜貨店玩耍，6歲就
懂得學大人做生意賺錢，還跟祖父批貨，陸續賣過口香糖、可口可樂、報紙、雜誌，當過
派報生，甚至撿球場上打過的高爾夫球來賣，賺了錢就存起來。
10歲生日時，仲介股票買賣的父親霍華（Howard）帶他去華爾街，小巴菲特見識到紐約證
交所風光的一面，心中燃起投資股票賺大錢的夢想。11歲看了一本闡述複利概念的書，一
邊看書，一邊想起冬天滾雪球、愈滾愈大的情景，從此立志要成為百萬富翁。
- Nov 07 Fri 2008 21:07
巴菲特也會犯的錯
< 書介 >
導論：巴菲特也會犯的錯
美國第二首富巴菲特（Warren Buffett）於二○○六年六月二十六日公開宣布，將大多數
的財富悉數捐給美國的首富。巴菲特在紐約公立圖書館（New York Public Library）坐
在比爾與美琳達‧蓋茲（Bill and Melinda Gates）夫婦旁，宣布他計畫將波克夏‧海瑟
威公司（Berkshire Hathaway）Ｂ級一千萬普通股（當時價值約三百一十億美元），捐給
比爾蓋茲美琳達伉儷基金會（Bill & Melinda Gates Foundation）。他更宣布另外將兩
百萬股（約六十三億美元）捐給他三位小孩經營的基金會，其中一家是以他已過世的太太
導論：巴菲特也會犯的錯
美國第二首富巴菲特（Warren Buffett）於二○○六年六月二十六日公開宣布，將大多數
的財富悉數捐給美國的首富。巴菲特在紐約公立圖書館（New York Public Library）坐
在比爾與美琳達‧蓋茲（Bill and Melinda Gates）夫婦旁，宣布他計畫將波克夏‧海瑟
威公司（Berkshire Hathaway）Ｂ級一千萬普通股（當時價值約三百一十億美元），捐給
比爾蓋茲美琳達伉儷基金會（Bill & Melinda Gates Foundation）。他更宣布另外將兩
百萬股（約六十三億美元）捐給他三位小孩經營的基金會，其中一家是以他已過世的太太
- Nov 02 Sun 2008 14:11
巴菲特原則
- Oct 17 Fri 2008 22:14
Buy American. I am.
美國和海外的金融市場一團糟，金融問題已殃及經濟。短期內，失業率將上揚，商業景氣
轉弱，報紙頭條仍會怵目驚心。所以，我已不斷買進美股，是用自己的帳戶。以前除美國
公債外，我沒有別的投資。（這不包括我在波克夏公司的持股，那已預定捐出來做公益。
）如果價錢仍具吸引力，我波克夏以外的資產很快會全部轉成美股。
為什麼？有個簡單的買進規則：別人貪婪時應恐懼，別人恐懼時應貪婪。現在瀰漫的是恐
懼感，即使投資老手也逃不過。投資人提防借貸比率過高或競爭力弱的企業是對的，但對
許多體質健全公司的長期展望憂心忡忡卻沒道理。這些企業的獲利偶爾會打嗝，但多數大
公司會在五年、十年或二十年後締造新的獲利紀錄。
轉弱，報紙頭條仍會怵目驚心。所以，我已不斷買進美股，是用自己的帳戶。以前除美國
公債外，我沒有別的投資。（這不包括我在波克夏公司的持股，那已預定捐出來做公益。
）如果價錢仍具吸引力，我波克夏以外的資產很快會全部轉成美股。
為什麼？有個簡單的買進規則：別人貪婪時應恐懼，別人恐懼時應貪婪。現在瀰漫的是恐
懼感，即使投資老手也逃不過。投資人提防借貸比率過高或競爭力弱的企業是對的，但對
許多體質健全公司的長期展望憂心忡忡卻沒道理。這些企業的獲利偶爾會打嗝，但多數大
公司會在五年、十年或二十年後締造新的獲利紀錄。
- Oct 17 Fri 2008 00:40
How to Minimize Investment Returns
假設所有美國企業都是被龐大的「既得利益」(Gotrocks)家族所擁有（這裡指的就是廣大投資人），長久以來家族成員彼此之間和樂融融，且隨著企業成長，擁有財產總值也越來越多。然而這時，想分一杯羹的人卻陸續出現了，他們披著羊皮，口若懸河地開始提供服務。
首先跳出來的是「券商幫手」(Broker-Helpers)。他們開始說服家族成員用技倆擊敗他們的親戚(以特定價格買下其他投資人手上股票，然後以特定價格轉手出售)。幫手的動機就是爲了賺取佣金。以整體來說，該家族還是擁有整個美國企業，這項交易只是重新調整成員之間的持股比例，但家族總體所得卻降低了，因為每年投資利潤還必須扣掉付給「券商幫手」的交易成本支出。（當然，券商幫手並不會告知「交易越頻繁、獲利就越少」的事實，因為唯有增加交易量，才能增加券商的獲利）
很快的，家族成員發現在這項「兄弟鬩牆」遊戲中券商的表現不佳。他們推測可能是不會選股的關係。於是新幫手：「經理人」，打著專業的名號出現了！他們告訴家族成員「光靠自己是無法戰勝其他親戚的！」，家族成員於是僱用經理人來執行交易。只不過，經理人卻是利用增大交易量、並和券商幫忙者一起合作來獲利。這時，原本大餅中很大一部分，都跑進券商和經理人這兩類幫手的荷包裡頭了。
家族成員日益不滿，因為身為出資者的他們，都已經委託基金經理人來幫忙了，可是財務狀況卻愈來愈糟糕。他們推測最大的原因出在於：自己可能沒有挑選好基金經理人的能力。
此時，所謂的「財務規劃師」和「投顧機構」跳出來了，指導既得利益家族來挑選適合的基金。看到這裡，或許會有聰明的投資人會質疑：這個家族既不懂得挑選合適股票、也不懂得找選股高手，他們又如何能期待找到合適的顧問呢？既然既得利益家族還沒想到這個問題，他們的顧問幫手當然不會主動提及。
首先跳出來的是「券商幫手」(Broker-Helpers)。他們開始說服家族成員用技倆擊敗他們的親戚(以特定價格買下其他投資人手上股票，然後以特定價格轉手出售)。幫手的動機就是爲了賺取佣金。以整體來說，該家族還是擁有整個美國企業，這項交易只是重新調整成員之間的持股比例，但家族總體所得卻降低了，因為每年投資利潤還必須扣掉付給「券商幫手」的交易成本支出。（當然，券商幫手並不會告知「交易越頻繁、獲利就越少」的事實，因為唯有增加交易量，才能增加券商的獲利）
很快的，家族成員發現在這項「兄弟鬩牆」遊戲中券商的表現不佳。他們推測可能是不會選股的關係。於是新幫手：「經理人」，打著專業的名號出現了！他們告訴家族成員「光靠自己是無法戰勝其他親戚的！」，家族成員於是僱用經理人來執行交易。只不過，經理人卻是利用增大交易量、並和券商幫忙者一起合作來獲利。這時，原本大餅中很大一部分，都跑進券商和經理人這兩類幫手的荷包裡頭了。
家族成員日益不滿，因為身為出資者的他們，都已經委託基金經理人來幫忙了，可是財務狀況卻愈來愈糟糕。他們推測最大的原因出在於：自己可能沒有挑選好基金經理人的能力。
此時，所謂的「財務規劃師」和「投顧機構」跳出來了，指導既得利益家族來挑選適合的基金。看到這裡，或許會有聰明的投資人會質疑：這個家族既不懂得挑選合適股票、也不懂得找選股高手，他們又如何能期待找到合適的顧問呢？既然既得利益家族還沒想到這個問題，他們的顧問幫手當然不會主動提及。
- Oct 16 Thu 2008 21:03
Mr. Buffett on the Stock Market
本文取材自財富雜誌於1999年中刊登巴菲特的文章，其中巴菲特警告投資人注意科技泡沫
，並預言在可預見的未來股市的投資報酬率頂多能維持個位數。
不論是在公開的演講、每年寫給股東的信或是股東會，巴菲特幾乎很少公開談論股市的走
勢，不過在最近幾個場合，巴菲特卻罕見地提及這方面的問題，相當有創意地分析股市的
未來，財富雜誌的記者陸米思小姐碰巧在其中一個私人朋友的聚會，同時她也看了另一個
巴菲特公開演講的錄影帶，之後她將這些巴菲特的即席演講內容過濾整理後，交給他本人
過目略微增刪後對外發表。
以下是其主要內容:
，並預言在可預見的未來股市的投資報酬率頂多能維持個位數。
不論是在公開的演講、每年寫給股東的信或是股東會，巴菲特幾乎很少公開談論股市的走
勢，不過在最近幾個場合，巴菲特卻罕見地提及這方面的問題，相當有創意地分析股市的
未來，財富雜誌的記者陸米思小姐碰巧在其中一個私人朋友的聚會，同時她也看了另一個
巴菲特公開演講的錄影帶，之後她將這些巴菲特的即席演講內容過濾整理後，交給他本人
過目略微增刪後對外發表。
以下是其主要內容:
- Oct 15 Wed 2008 11:40
You Pay A Very High Price In The Stock Market
You Pay A Very High Price In The Stock Market For A Cheery Consensus
Warren Buffett, 08.06.79, 06:00 AM EDT
The legendary value investor writes why now is the time to buy.
Pension-fund managers continue to make investment decisions with their eyes firmly fixed on the rearview mirror. This generals-fighting-the-last-war approach has proven costly in the past and will likely prove equally costly this time around.
Stocks now sell at levels that should produce long-term returns far superior to bonds. Yet pensions managers, usually encouraged by corporate sponsors they must necessarily please ("whose bread I eat, his song I sing"), are pouring funds in record proportions into bonds.
Meanwhile, orders for stocks are being placed with an eyedropper. Parkinson--of Parkinson's law fame--might conclude that the enthusiasm of professionals for stocks varies proportionately with the recent pleasure derived from ownership. This always was the way John Q. Public was expected to behave. John Q. Expert seems similarly afflicted. Here's the record.
Warren Buffett, 08.06.79, 06:00 AM EDT
The legendary value investor writes why now is the time to buy.
Pension-fund managers continue to make investment decisions with their eyes firmly fixed on the rearview mirror. This generals-fighting-the-last-war approach has proven costly in the past and will likely prove equally costly this time around.
Stocks now sell at levels that should produce long-term returns far superior to bonds. Yet pensions managers, usually encouraged by corporate sponsors they must necessarily please ("whose bread I eat, his song I sing"), are pouring funds in record proportions into bonds.
Meanwhile, orders for stocks are being placed with an eyedropper. Parkinson--of Parkinson's law fame--might conclude that the enthusiasm of professionals for stocks varies proportionately with the recent pleasure derived from ownership. This always was the way John Q. Public was expected to behave. John Q. Expert seems similarly afflicted. Here's the record.
- Jan 31 Thu 2008 15:01
波克夏股東會紀錄 2007
Woodstock for Capitalists 2008 Blog
M*_Justin 05-07-2008, 5:18 PM | Post #2512990 | 8 Replies
星期六，五月三日，2008
3:05 PM. 具有洞見的一天
我希望你們和我一樣享受今天的對話，並且要鼓勵你們有任何額外的問題或是洞見的話要跟我連繫。
3:00 PM 對波克夏的希望
一位股東要求巴菲特先生說他對波克夏的期望是現存企業文化持續強勢，而且可以繼續保持基業長青家族企業的薈萃之地，他還希望波克夏可以繼續有現在聚集所有優良企業的榮景。我會注意，企業的文化是任何公司最有價值的部分之一，但也是最難量化的部分。以波克夏的例子來說，巴菲特先生把磨利公司文化看成是他的首要目標，而從我的觀點來看，這樣的文化會給他的接班人未來繼續長久穩固基業形成優勢。
M*_Justin 05-07-2008, 5:18 PM | Post #2512990 | 8 Replies
星期六，五月三日，2008
3:05 PM. 具有洞見的一天
我希望你們和我一樣享受今天的對話，並且要鼓勵你們有任何額外的問題或是洞見的話要跟我連繫。
3:00 PM 對波克夏的希望
一位股東要求巴菲特先生說他對波克夏的期望是現存企業文化持續強勢，而且可以繼續保持基業長青家族企業的薈萃之地，他還希望波克夏可以繼續有現在聚集所有優良企業的榮景。我會注意，企業的文化是任何公司最有價值的部分之一，但也是最難量化的部分。以波克夏的例子來說，巴菲特先生把磨利公司文化看成是他的首要目標，而從我的觀點來看，這樣的文化會給他的接班人未來繼續長久穩固基業形成優勢。
- Jan 30 Wed 2008 20:13
波克夏股東會紀錄 2006
Berkshire股東年度大會議事錄(二○○六年度中文翻譯)
巴菲特2006年股東會問與答筆記
Woodstock for Capitalists, 2007
Warren and Charlie hold forth on everything from opportunity cost to ethanol
Tuesday, May 15, 2007
Matt Stichnoth
bankstocks.com
mstichnoth@bankstocks.com
More by This Author...
巴菲特2006年股東會問與答筆記
Woodstock for Capitalists, 2007
Warren and Charlie hold forth on everything from opportunity cost to ethanol
Tuesday, May 15, 2007
Matt Stichnoth
bankstocks.com
mstichnoth@bankstocks.com
More by This Author...
- Jan 30 Wed 2008 07:24
波克夏股東會紀錄 2005
Notes From The 2005 "Woodstock of Capitalists" Warren Buffett and Charlie Munger hold forth at Berkshire Hathaway's annual meetingTuesday, May 03, 2005
Berkshire 2005年年度股東會議記錄
2005年5月3日 星期二
Matt Stichnoth
bankstocks.com
mstichnoth@secondcurve.com More by This Author...
I spent this past Saturday in Omaha, Nebraska at Berkshire Hathaway’s annual meeting. In their traditional Q&A session with shareholders, CEO Warren Buffett and Vice Chairman Charlie Munger held forth on topics ranging from the state of the stock market, to education reform, to President Bush’s proposal to change Social Security. It was great stuff, as you can imagine. Here are my notes from the five-hour session:
Berkshire 2005年年度股東會議記錄
2005年5月3日 星期二
Matt Stichnoth
bankstocks.com
mstichnoth@secondcurve.com More by This Author...
I spent this past Saturday in Omaha, Nebraska at Berkshire Hathaway’s annual meeting. In their traditional Q&A session with shareholders, CEO Warren Buffett and Vice Chairman Charlie Munger held forth on topics ranging from the state of the stock market, to education reform, to President Bush’s proposal to change Social Security. It was great stuff, as you can imagine. Here are my notes from the five-hour session:
網軍霸凌實錄 (1)
