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業務員的專業
對於股票、基金、保險等金融商品缺乏知識的大眾，在看到西裝筆挺的理財專員時，多半會認為他們對於金融商品具有高度的專業知識，因此應該要相信他們的專業，根據他們的推薦去購買金融商品？理財專員的確需要相當的專業，但專業的部份不在於產品知識，而是銷售技巧。幾乎所有的理財專員都需要承擔業績壓力， 尤其是新推出的商品，即使理專知道某項商品其背後隱藏了巨大的風險，但為了能讓這些商品賣出去，隱瞞會是非常普遍的作法。
2008年的連動債風暴即是一個經典的例子，理專在推銷這些商品的時候，只會強調年報酬率遠高於定存，但對其下檔風險卻絕口不提，或者用發生風險極低來輕描淡寫的帶過，許多人也因聽信理專的推薦，結果把終身的積蓄都賠上去，根據商業週刊在當年做的民意調查顯示，有三成五的民眾，根本搞不清楚自己買的基金、連動債、與保單的內容是什麼。類似的案例還有把長年期壽險包裝成高利定存，等到投資人想要贖回的時候，才發現資金被鎖死，提早贖回得打很多折。
理論上理專應該和客戶維繫長期的關係，著眼點也應該放在客戶的長期績效上。但要成為高薪業務員，手續費收入是非常重要的一環，這會讓理專有幾種傾向：讓客戶短線進出、以及無視客戶的性質，單純銷售佣金最高或最好賣的商品。很多理專會鼓吹固定比例停利的觀念，其目的就是讓客戶不斷的在各種標的之間轉換，以賺取手續費，但這種方式對長期績效有明顯的負面效果。追逐熱門的資產類別，在長期更是保證讓績效低於平均的方法之一，但又有多少理專願意拿自己的業績當代價，去阻止客戶購買此類商品？
致富聖杯
不了解市場的人，會去找理財專員尋求諮詢；對市場一知半解的人，則會熱衷於追求近乎必勝的交易法則，即所謂的「聖杯」。但所有有志於交易的人，最好都認知到以下這點：擁有真正秘方的人，通常不會笨到把他們的方法洩漏出去，因為任何有效的法則，若被太多人知道，其秘方必將失效。會對你銷售「聖杯」的人，多半無法擊敗市場，而是對你手上的錢有興趣。
這類推銷員多半有一種共同點，他們發現向群眾推銷他們的商品，比自己去運用這些商品更能夠獲利。就跟理財專員的例子一樣，由於一般大眾容易受騙，因此只要經過簡單的包裝，這類推銷員很容易把自己神格化。很多賣聖杯的人會聲稱自己是出來造福大眾，但很有趣的是，這些聖杯通常所費不貲。在面對販賣聖杯的人時，只要問自己一個很簡單的問題：「如果那個方法真的那麼厲害，能夠在很短的時間內大賺數倍，甚至數十倍，為什麼他還需要我的錢呢？」
這些「聖杯」通常都包裝在黑盒子當中，你無法知道其內在的運作原則為何，使用者只能無條件的去跟隨它，幾乎所有的推銷員都會暗示，如果遵照其操作建議，便可以從交易中獲得鉅額的利潤。接下來，我想說一個故事，如果和現實有所雷同，純屬巧合。
穩賺師與真行賺錢學
各位聽眾朋友大家好，歡迎收聽正生廣播電台的「賺錢我最行」節目。我是節目主持人穩賺師，大家叫我老師就可以了。每次股災的時候，老師在電視上看到號子裡的散戶愁容滿面，心中就為他們感到非常的不捨，希望他們能夠從市場上的輸家變成贏家，於是苦心鑽研，發明了獨一無二操盤線與真行賺錢學，幫助投資人研判趨勢，這套操盤線與賺錢學，已經經過10年的考驗，幫助了無數的投資人，讓他們變成千萬富翁。
光說或許各位還不相信，讓我們看一下實例，時光回到2007年，如果你想在4年內把10萬變成1000萬，應該怎麼做呢？一般的散戶都是追高殺低，因此才成為輸家。但學了真行賺錢學，賺大錢其實一點都不難，只要選到飆股，底部進場，大波段操作，從頭抱到尾，大家都可以大賺一百倍，請看下面的範例：
1. 07年3月以15元買進8069元太，8月以60元賣出，30萬變120萬
2. 08年1月以50元買進2015豐興，6月以100元賣出，120萬變240萬
3. 在9月以60元買進3083網龍，09年8月以420元賣出，240萬變1680萬
4. 10年2月以12元買進2618長榮航，9月以24元賣出，1680萬變3360萬
上面還是沒有使用融資的狀況，如果使用融資，那賺的就不只是3000萬，而應該是上億元，這就是真行賺錢學的威力。市場上的飆股其實很多，只是需要一一去發掘，我知道這很難相信，但請你一定要給自己一次機會，我們有免費的講座，同時邀請很多靠真行賺錢學賺到大錢的學員來作經驗分享，歡迎你來參加，聽了滿意的話，再來參加正式課程，老師會毫不藏私的把全身絕學統統教給你，讓你蛻變成為市場贏家。
工欲善其事，必先利其器，除了教學課程之外，我們也有替各位準備量身訂做的股市軟體，老師獨家的操盤線也免費附在裡面，心動不如馬上行動！我們提供現場報名、電話報名、現在更加上網路報名，聯絡方式如下……
萬般皆是空
你跑去聽了說明會之後，發現真的有很多前輩靠這套方法賺了大錢，於是繳了第一期學費，上了一陣子之後，才發現這個課程其實好多期，這時候老師跟你說，要學就要學到精通，股市如戰場，若是只有半桶水，出去一樣會賠錢。感受到老師的苦口婆心，你的學費也是一期一期繳，兢兢業業的學了一年，分析了無數張線圖，發誓要讓自己在三年之內也變成千萬富翁，然後光榮的回去和後輩分享自己的成功心得。
這一年來，除了撒下幾十萬學費，要使用老師設計的股市軟體，還需要額外每年好幾萬的傳輸費，不過這都是為了成為市場贏家的投資，你這樣想。學成之後，心想終於可以在市場裡大展身手，結果一進場就碰到滑鐵盧，明明就是照著所學去操作，為什麼買到的股票，卻沒有像老師講的那麼神？抱著滿腹的疑問去詢問老師，老師告訴你，這只是你還不夠熟練罷了，需要再回頭去上循環課程，這時候你心裡雖然有些懷疑，不過已經花了這麼多錢，半途而廢實在不甘心，於是又花錢回頭去上循環課程。
複習之後再進場，發現真的有用，你真的選到飆股了！看著自己的資產水漲船高，你不禁要去想像賺到一百萬、五百萬、一千萬之後的你會是什麼樣子，到時就可以天天上高級餐館，滿身名牌金閃閃，那個「成功的你」似乎就在眼前。但是事與願違，同樣的操作方式，結果卻是不斷的虧損出場，每一次的停損，就好像把自己身上的肉割一塊下來，問了問身邊的同修，發現大家幾乎都面對同樣的窘境，你只能無語問蒼天。
你承認自己沒辦法靠這套方法賺錢之後，就失望的放棄，只覺得「貪」這個字真是害人不淺。後來輾轉聽說，老師幾年前曾經從學生身上募集了一筆資金，成立了一間投資公司，但是上千萬資金幾年下來，縮水到只剩十分之一，老師的確是賺了大錢，賺的卻是學費和傳輸費。回頭想想，當時經驗分享的前輩或許的確賺了幾百萬，但若幾十個學生才會出一個這種大贏家，那到底是那位前輩厲害，其他人都資質愚駑，還是他只是單純的運氣好？就跟你也曾經買過那麼一檔飆股一樣。
真的大師假不了？
看完了上面的故事，會不會有種很熟悉的感覺？全台灣這類宣傳可以快速致富的方法真的很難算清有多少種，電視上的老師人人都有神算，網路上的神人更是不計其數，其中比較會宣傳的還會上電視、辦演講、建網站，用盡各種方式提高自己的知名度，來招募更多的學員。我在學生時代，不管要錢不要錢的講座，都聽過不少，我除了去聽過穩賺師的免費講座，還實際見到過另外兩個「神人」。
其中一個是曾在網路上公開募集操盤團隊的淡水老伯，入門束脩據說是20萬，目標是組成一個國際操盤團隊，大賺外國人的錢，上課內容全部都會錄音，然後打成逐字稿，線圖要自己手繪，老伯還曾經要公開實戰當沖操作，我很捧場的跑去看了，可惜那晚實際只是場演說會，聽他講一些過去在外匯大賺幾十億然後拿去歐洲種樹、把日本生絲期貨市場弄垮之類的神奇事蹟，以及一些對照線圖都十分合理的操作方法，但就是沒看到他拿實際在運作的盤勢來操作解說。後來聽在裡面待過的人說，老伯其實跟穩賺師一樣，過去收了學生的錢來操作，結果很快的就把幾千萬變成一百萬；操盤團隊最後也分崩離析，倒是有一兩個人拿老伯教的那套神秘的八卦操作學，繼續在網路上授課，也算是另一種形式的開枝散葉吧！
另一個則據說是聚財網名人羅威的師父，曾經在國外學習猶太人密傳的操盤術，猶太人之所以可以成為全世界最會賺錢的一群人，就是靠著這套操盤術。想當然爾，這套方法一樣可以預測轉折，學費也差不多20萬，還有大學教授見證背書，去講座的時候老師一樣秀出了特製的操盤軟體，指標看來也能精準的預估轉折點，後來還直接點名我踢館，我也問了些問題，像是展示的訊號要是同時在不同標的上出現該如何處理，以及這套方法的實際勝率和獲利虧損的比率大約是多少，不過意料當中，這問題被很快就被「和諧」掉了。就我個人的經驗，這類法門的特色就是把自己包裝的非常神秘，然後宣傳用起來有多好賺，但是問到學員實際賺錢的「比例」，老師八成都會三緘其口。
精選範例
藉著網路發達之助，現在很容易就可以在youtube之類的網站上，找到NBA球員們的精選輯。在精選輯中，每個球員看起來都神勇無比，怎麼投怎麼進，但球員們實際在球場上的表現卻天差地別。投顧老師在電視上看起來似乎也永遠神準無比，但遺憾的是，那些老師通常不是真的準，是「只把準的部份秀給你看」，反正會員簡訊發個幾十檔股票，總有一兩檔會漲，「精選範例」就是老師們的聖杯。現在很多投顧老師的分析和簡訊，事後都可以在網路上找到，我自己看過幾個，感想只有三個字：「夭壽喔」，至於是夭壽準還是……讀者們有興趣的話，可以自己去找找看。
坊間在講交易的書籍多半也是運用同樣的招數，為了吸引目光，這些書的書名通常會有致富兩個字，副標獲利的單位通常是千萬；翻開書皮之後，字數通常不多，主要是靠大量的線圖來充頁數，若是講指標，通常只會列出成功範例，還都是最經典的範例，動不動就是賺個幾十趴。讀者讀了那類書之後，一開始通常會躍躍欲試，想說自己也可以像書中所寫的那樣快速獲利。但讀者不知道的是，在真正的市場競賽中，停損才是常態。
那類書絕對不會跟你談「全體樣本」，只有「精選範例」，老實說只要你能夠選的到超級大飆股，任何一種趨勢指標都可以幫你大賺，但是「怎麼挑」才是真正的關鍵。如果你亂槍打鳥，看到書中所授的訊號就跳進去，以一般的趨勢指標來說，勝率有三成多大概就要偷笑了，最後真正能大賺的比率恐怕只有一成，當關鍵飆股出現的時候，你的持股比率又會是多少？會不會因為有太多類似的訊號發出，導致你只持有極少量，甚至完全沒持有那檔股票，這些因素才是交易報酬率的關鍵，可惜這些書中都不會講，不然就沒賣點了。
波浪是科學還是玄學？
當科學家提出某種假說時，必須要提出很多潛在的問題，探討這樣的理論有沒有道理，直到確認這個假說具有充分的解釋力後，才能成為理論。在驗證的過程中，簡單的假設會勝過複雜的假設，因為比較容易推翻，也比較容易去運用，唯有可以被其他人否定的假設，才能成為好的理論，換句話說，若理論無法被證偽，都不能算是科學理論。
市場中有許多被視為理所當然的理論，被無數的交易者視為理所當然，但完全無法接受考驗，舉常見的一個說法：「股票為什麼會上漲，就是因為它正在上漲；股票為什麼會下跌，就是因為它正在下跌。」這個說法其實只是套套邏輯，正因為其不可能被推翻，因此也沒有任何解釋能力，但有不少人會將這個論點視為「要去買正在上漲的股票。」
再來說有名的市場效率理論，其原始理論是：市場價格已經把所有的訊息給消化進去，因此投資人無法從觀察市場價格的波動，去預測未來的價格。但這個理論在圖表分析師的口中卻變成：因為市場價格包括了所有的訊息，所以只要觀察價格，就可以知道未來的走勢。很有趣的語言遊戲，不是嗎？
讓理論無法被證偽的另外一個方式，則是將理論儘量的模糊化，使其在任何狀況下都說的通。在股市當中，這類理論最有名的就是艾略特波浪理論。艾略特本人出過兩本關於波浪理論的書，第一本是「波浪理論」，第二本叫做「自然定律—宇宙的奧秘」。有一點希望大家注意的是，他在第一本書當中採用的是觀察與歸納的方式，得出了自然現象都有循環的特性這個結論，我對這個結論其實沒有意見，因為任何人觀察歷史走勢之後，都可以得到同樣的結論。
但在第二本書當中，由歷史觀察得到的理論，卻升級成科學定律，是市場的「真理」，所有的走勢與轉折都可以靠黃金切割和費氏數列計算出來，也正因其強調市場可預測，波浪理論從此一躍成為技術分析的主流之一，但這類方法真的能有效被運用嗎？去詢問任何統計學者，他們大概都會告訴你答案是否定的。但是就和占星學者和樂投專家從來沒有消失一樣，波浪理論直到現在依然興旺，這種將交易提升到玄學的論調，總是能吸引某些追求「真理」的交易者。
艾略特波浪理論的重點在於，市場走勢具有循環的特性，但了解這類明顯的現象，並沒有辦法替你帶來什麼超額的報酬。要從這些循環中獲利，你必須知道這些價格循環的週期與幅度，要去預測這些，艾略特給我們的答案是費波納西數列和黃金分割。常看到第四台的老師指著線圖，口沫橫飛的說：「接下來即將進入第三波主升段，持股要抱牢。」「根據黃金分割，這一波的滿足點為XXX點。」「這裡是第五波的延伸波，走勢會震盪。」但有趣的是，十個大師可以畫出十種波浪，大家都會認為自己才是正宗，事後也總有一種說得通。波浪理論就好像在遊戲裡開了無敵外掛一樣，因為「理論沒有錯，是分析的人用錯了方法。」
決戰台股波浪大師
這個故事可以回溯到2008年的某網路討論版，當時某位在業界頗具盛名，每月定期在網路上出刊預測行情的波浪大師，在這邊稱他m大師好了。他在6月時運用波浪理論計算出了台股的4種可能走勢，其中最差的狀況也不會跌破7000點，還很大膽的表示，如果有人對台股有以上4種走勢之外的看法，代表他波浪學的不到家，莫非定律不存在發生的可能性。我對這種獨斷的說法感到懷疑，因此發文詢問：
「有點小問題想請教，請問m大在2000年時，有預見到台股會從10393跌落到2001的3411嗎？更極端的例子是90年的12682->2485，老實說我不認為這可以靠波浪算，為何在這個地方，可以如此篤定不可能歷史重演呢？
要是未來出現了往上突破7604隨後卻又破底的狀況，又該怎麼作？當然這只要靠停損就可以搞定，但是這跟亂數決定要在哪邊作多，然後擺個移動停損利，似乎沒有很大的差別？
若是大部位又沒有配合一定的資金控管，當「萬一」發生時該如何是好？（例如破6135才開始回升）但若是顧及風險，部位沒有那麼大，那麼這些戰略，跟摸著石頭過河的差別又在那邊？」
他的回答很直接：「只有一萬：百分之一萬不會發生，沒有萬一」「我不覺得做肯定對的事，叫做摸著石頭過河」「你問我為什麼一定不會那樣？很抱歉，我沒有答案，因為書是這樣寫的，盤到目前也沒有出現異常，我就不會去想，一切上帝自有定奪。」
但接下來的幾個月間，大盤不斷的下挫，m大師也不斷的「修正」自己的看法，但在月刊上始終看多，直到十月底才在某篇推文中說自己在9月初已經轉空。我實在看不下去這種幾近是硬凹的行為，於是又發了一篇文：
「可能是用字的問題吧，m大之前所說「百分之一萬不會發生」的狀況發生了，「唯一解」也出現了例外。如果當時照m大所說「做肯定對的事」，甚至去放大槓桿，而沒有停損（認錯）的配套措施，現在恐怕會很慘，所以對於m大堅信的必然，我個人抱持著懷疑的態度。
台股根據5月號的規劃，是在8400-8600見底，此處為最後上車機會；
6月號把低點區下移到7011-7236，應持續加碼；
8月號寫6708不見得是低點，但最多再殺700-1000點便會回升；
9月號又重新把低點規劃在6267-5565區間。
即使從5-8月都不進場，但要是照9月號規劃在6200以下持續加碼，以現在4500不到的指數，不用槓桿可能都損傷慘重，如果大膽動作，放大槓桿更不用說。當然m大可能完全不照自己的規劃做，甚至9/1後反手放空大賺一票，這我完全相信，因為我也常這樣，個人向來不太相信「自己的看法」。
只是這樣做的話，就如同我前文所問的：規劃的目的何在？跟摸著石頭過河又有什麼差？從頭看多到尾，總有一天會摸到底，只是可能要經歷很長一段的痛苦時光。長線我也是個死多頭，但僅限於在季線之上，電梯向下的時候我寧願戒慎恐懼，因為我不知道會不會出現另一個3411或2485，用槓桿摸底沒什麼，但是一定要有個停損點。
現在離3845還剩幾點？莫非定律不存在發生之可能性？跌了5000點，長期多頭依然不變？（這我倒不否認，股市不過是一連串的循環，空頭走久了自然變多頭）如果覺得我只會質疑沒有建樹，要我拿出自己的規劃的話，那我還真的很抱歉，因為我從來不會去預設高點或低點，隨勢罷了。偶爾在市場氣氛極端樂觀或悲觀的時候小量反向操作，順利摸到頭底再慢慢加碼。
其實我現在和m大的想法差不多：「非常非常—且興奮度持續增加中—的樂觀」因為消費者信心指數創新低，融資跌幅遠超過大盤，我媽下看3000點，股票板空頭言論滿天飛，但是我實在不知道怎麼從波浪中得到這些訊息。」
大師的回答也是絕妙：「那代表原假設有誤，但那仍未影響長多。」同時列了13點新的規劃，其中提到他在6809跌破後，改變計畫反手空（因為接下來一定會跌！），在5530加空3倍，4805大量回補但依舊淨空。
除了大師之外，另外也有護航的人對我的論點提出質疑，說每個人分析、操作都是靠自己，看別人分析、批評別人分析，自己績效也不會好一點；我既順勢操作，又企圖反向操作摸頭底，覺得我說法自相矛盾。我的回應如下：
「因為極端走勢後的反轉肉很多，所以我願意用幾次停損去抓反轉。這個看線圖就知道，不過我很老實的說，我完全不會用波浪抓頭底，不知道版上有沒有人願意分享一下呢？我看多，統計數字也支持我在這邊作多，但是我不會說「這邊100%是底部」「這邊是最後進場點」。我很清楚我會犯錯，所以我選擇摸著石頭過河。歷史上有過超級通貨膨脹，股價指數也跟著變成天文數字；也有過股市整個消失，指數變成零鴨蛋的例子。
我每次看到有人因為波浪、黃金等「理論」，做出「不可能漲過（跌破）xxx點」的結論時，就會想到一句廣告詞：nothing is impossible。要是彈沒兩天就下去，我一樣會用空單保護我逐步放大的現股部位，至於手上的現股就繼續給他套囉，反正我沒用槓桿，每年領個1x%現金股利也爽。萬一真的像m大所說跌到688確認空頭了，我還是沒斷頭問題。總之，雖然理由完全不一樣，不過我跟m大的部位目前應該是同方向（吧？）。
我比較好奇的是，如果只是分批往下買，不管是固定比率也好，金字塔也好，那麼畫那些12345abc又有什麼差？我一個什麼都不懂的人，還不是在做差不多的事？還有，在看xx金融分析的人，恐怕有很多是m大所指「腦殘的一般人」吧？如果規劃需要一直修正的話，是不是應該在文後補充說明一下呢？不然要是有人很信任那份月刊，從8700沿路往下作多，那他在5000以下受不了認賠殺出的機率大概也不低吧？」
由於我過去推薦過Taleb的黑天鵝效應，有人針對這點對我提出了以下的質疑：「統計一定有兩個問題：第一是你樣本有多少？第二每次的事件都一樣？如果你信黑天鵝，你是個懷疑論者，那你就不應該做這些無意義的統計。」針對這些質疑，我的回答是：
「我想你這樣的推論有點極端，個人認為Taleb想強調的是：
1.主流統計學過度低估離群值的效應。（股價、棉花與尼羅河密碼的作者也做出了相同的結論）
2.儘管那些離群值難以解釋並帶來極大的衝擊，發生之後仍然不斷會有人嘗試去解釋（例如事後才去畫12345abc，標準的套套邏輯，不是嗎？），或者聲稱自己在事前便預測到這些走勢與變化。（只可惜絕大部分都是猜中的，那幾位「末日博士」可不是這兩年才開始喊空。很多人都知道遲早會出事，但時間點和幅度幾乎完全無法事前預測，而事件發生後，群眾只會注意到準的人，不準則單純被忽略掉，這才是恐怖的統計謬誤）
最近全球股市、商品及VIX的走勢就是標準的黑天鵝事件，把書中的內容拿來和最近的走勢時事新聞對照一下，相信能會心一笑。但要把上面這段話擴大引申為「所有的統計數據都沒有用」？這點我持保留態度。因為統計數據在大部分的時候是有用的。（LTCM不也是連續創造很多年神奇的績效後才被一擊殺？）Taleb靠離群事件發財，因為他認為目前的選擇權公式顯著低估極端事件發生的機率。（BS模型的建構是根據常態分配，但商品與指數的波動分配幾乎都是肥尾，這就是他獲利的來源，還是統計對吧）
因此我建議你把歸納法的謬誤那段重看一遍，至少我不覺得從那段文字，有辦法引申出你所說的「統計完全無意義論」，我也認為他在目前波動率極端飆高的狀況下，絕對不會去做選擇權買方，因為統計對他不利。（順帶一提，我前幾天連續賣了三天的最價外put，都在漲停板附近成交，我平常只做買方，但因為波動率很難得的對short極為有利，只要控制好槓桿，有何不可？）
統計是有用的，過於信任歷史數據（或者各式玄學），又為了獲利而過度放大槓桿，才是毀滅的根源，而我的選擇是期待長期能賺錢，發生極端事件的時候，只要不被打沉就好。」
討論到最後，m大師仍然對波浪理論深信不疑，我也覺得再怎麼討論也是雞同鴨講，討論串就此結束，大師一樣固定每月發刊預測走勢，但再也沒有在那個版貼過波浪相關的文。
如何成為大師
我後來繼續追蹤大師在網路上的分析與預測：
2008/11：應利用本月下旬的反彈減碼因應
2008/12：明年上半年將進行短則2個月，長則5個半月的末跌段下跌
2009/1-2：彈上5000點均應站賣方
2009/3：反彈就該減碼，之後仍會破底，落底機會以第三季為大
2009/4：先看6500-6800，之後進行中期大拉回，看到4字頭再加碼
該分析最特別的一點，就是有績效回顧的部份，這部份為大師自評，分為完全正確、正確但流於保守、部份不正確、完全錯誤，但神奇的是，回顧部份似乎從來沒有出現過完全錯誤的狀況，只能說波浪理論真的很玄，即使事後結果和預測差距再大，依然能夠自圓其說。
我想要成為波浪大師，不需要神準的預測，但需要有以下的特質：
1. 偏執於自己的分析，不管其他可能的解釋
2. 自己評估準確度，不斷小幅修正自己的分析
3. 要用無法檢定的方式呈現分析
4. 對的時候要大聲，錯的忘記就好，千萬不要承認錯誤
5. 訴諸權威（冥冥之中的市場法則）
如果以後讀者在其他地方看到類似的預測大師，不管是用什麼方法，請記得用以上的方式去檢定對方是真的有一套，還是……
技術分析要設防
要在市場中生存，你必須學習生活在一連串的意外當中，學習在不確定的狀況之下做出決策，同時承擔極大的壓力。價格走勢就像天氣一般陰晴不定，如同氣象預報提供的只是機率，短期的價格走勢幾乎純屬隨機。但有些人總企圖要「解釋天氣」，把一些其實毫不相干的點和線連結起來，並將各種原本應該屬於隨機的型態、支撐與壓力賦予意義，並且相信這些型態具有預測未來走勢的能力。
隨便翻開一張線圖，我們都可以在其中找到各種型態：箱型、旗型、頭肩頂、頭肩底……而在眾多的技術分析方式當中，在傳奇的大概就屬K線了，故事是這樣開始的：日本的米商用開高低收四個價格，把每日的價格繪製成一連串的圖形，企圖藉此預測價格。這個方法後來被廣泛的運用到幾乎所有的商品上，台灣投資人在幾乎所有的股票軟體上，預設的線圖都是K線。許多人出了專論K線的書，列出幾十種不同的組合，聲稱這些組合一但出現，隨後就會有相應的多頭或空頭走勢。
這些理論聽起來很美好，但主要的問題是，幾乎沒有任何關於圖形的技術分析，能夠禁得起嚴格的檢視，所有主流型態都被學術界以歷史走勢統計過，結論很一致：沒有用。我們在那些理財雜誌、技術分析書籍中看到的那些例子，幾乎都是「精選範例」。其實人人在事後都可以找到線圖中的轉折，箱型，和支壓，可惜的是這總是只在「事後」才看得出來，至少我沒認識或聽過誰，可以在「事前」不斷提出準確的預測，這些分析絕大多數都是後見之明。有興趣的話，可以去圖書館找過期理財雜誌裡關於個股走勢的分析，然後跟之後的走勢比較，相信你會對那些「分析」有更深刻的體會。
如果各位認為學術界和實際的金融操作嚴重脫節，依然想要使用「市場專家們」所採用的技術分析來預測走勢，我想提幾個在運用之前，需要思考的問題：
1. 支撐與壓力：
出現折返時，要出現多大的折返才算有效？0.5%？1%？5%？10%？非支撐壓力區的折返走勢，和支撐壓力區出現的折返走勢有什麼差別？如果無支撐壓力區出現折返時，會被視為隨機，那為什麼支壓區及其附近的折返，卻會被視為非隨機？特別是在槓龜率這麼高的狀況下……
2. 箱型理論：
使用箱型理論的人，看起來準確度很高，但這其實都是假象，因為用箱型預測的時候，只要設定一個夠大的區間（ex：+3%～-3%），就可以確保自己大部分時候是對的。舉個比較極端的例子，若在台股的日走勢當中，把箱型區間設定為+7%~-7%，準確率會高達100%，長期走勢也是一樣的狀況。
3. 時間轉折：
最有名的費氏數列—1、1、2、3、5、8、13、21、34、55……很美妙，很有規律，實際運用時要是看小時、看日、看週、正負誤差3，那麼大部分折返都能抓到。但是我自創一個2、7、9、12、15、20、31、39、44數列，準確度看起來好像還是不錯？
4. 型態：
全世界都知道要W底作多、M頭放空，目標是測等幅，但是這個說法的依據在哪裡？的確，很多股票的走勢在事後都可以看出M頭和W底，但是若深入去檢視，其實有更多失敗的M頭和W底隱藏在線圖當中，其他的型態也有類似的問題。
我想這類分析能夠持續生存的關鍵是，只有線圖才能讓分析師每天更新分析內容。由於公司的營收一個月才發表一次，財報是每季一次，因此基本分析者無法經常更新分析內容，也沒有多少人願意付錢給個把月才會更新一次訊息的分析師。但價格圖形就不一樣了，每個交易日都會有新的價格走勢出現，分析的尺度甚至可以縮短到以分鐘計，而且圖形十分直觀，只要有一隻紅筆和一把尺，每個人都可以在圖形中找到無數的型態，隨時都會有新的標的可以提供給大眾，這給了分析師生存的空間。
國外曾經有人訪問某位在某小交易所的交易冠軍，他是個看起來很普通的老頭，記者問冠軍有沒有什麼訣竅，他神秘兮兮的從懷裡拿出一個硬幣，說道：「這是我的幸運硬幣，我每次進場都靠它決定多空，正面作多，反面做空，但是當天虧損的話我就會把部位出清，就是這樣而已。」說穿了，技術分析就是交易員們的硬幣。絕大部分的技術分析，在統計檢定下都會露出原形，雖然過去有效的東西在未來不見得有效，但是在過去無效的東西在未來就會變得有用？若想靠大家都知道的技術分析方法來預測走勢，效果恐怕還不如一枚銅板。
穩定獲利，保證毀滅
我們再來談談關於市場上一些號稱能夠「穩定獲利」的法門，其中最常見的大概就是去當極價外選擇權的賣方，每當指數陷入長期的盤整，就會有人跑出來鼓吹這種方法，號稱一個月平均可以穩穩賺個5-10%，一年下來就可翻倍。他們的理論是這樣的：選擇權的買賣雙方，就像是賭場裡的賭客與莊家，買方是賭客，在賭局當中是「下注」的一方；賣方是莊家，在賭局中是「收取賭金」的一方。由於賭場莊家的勝率較大，那麼站在賣方，長期下來就會是贏家。
這個理論聽起來很有道理，但其實和那些連動債一樣，是經過包裝的毒藥，回頭看看2004年的3月22與23日，台指史無前例的連跌兩根停板，那些價外選擇權大漲數十倍的比比皆是，那些使用賣方策略，在幾年內都能持續每月賺5-10%的人，在短短兩天內就會賠光過去所有累積的資產。如果賣put不行，那麼賣call呢？2009年的4月30日，極端的行情再度出現，同樣的兩根漲停板，也同樣造就了許多長期穩定獲利，卻在兩天內輸光的莊家。
破產過才算投機家？
史上幾位傳奇的投機客：德國的科斯托蘭尼、美國的傑西李佛摩、和日本的是川銀藏，都經歷過數次的破產，科斯托蘭尼甚至還說過：「一名證券投機家如果一生沒有至少破產二次，就稱不上投機家。」但這三位名人當中，只有科斯托蘭尼一人能夠安享晚年；傑西李佛摩在大崩盤時放空，連美國政府都不得不跟他低頭，請求他回補，但他一生大起大落，破產了四次，最後在飯店裡舉槍自盡；是川銀藏在1982年大賺200億日圓，成為日本當年繳稅最多的人，身故後卻只留下數十億日圓的債務。
這些傳奇投資客能夠在市場上賺入大筆財富，除了敏銳的市場感覺外，另外一個重要的因素就是槓桿與重押，他們在發現機會時，都會大量的舉債投機來擴大獲利，準確的眼光讓他們能夠以超常的速度的累積財富。但槓桿是把兩面刃，成功看對時獲利飛快，失敗時的下場就是大賠甚至破產。唯一想透這點的似乎只有科斯托蘭尼，而他給投資人的另外一個忠告是：「不要借錢買股票。」只要能做到這點，因為交易破產這件事，就幾乎與你無關。
理財雜誌很喜歡專訪那些下大注重押，然後一夕致富的「傳奇」，同時宣傳他們選到這些神奇飆股的方法。但這些傳奇的背後，多半都有破產的歷史，他們的大賺與大賠，其實都是因為同一個原因。若這些傳奇不改初衷，依然執迷於重押，未來仍然能夠持盈保泰，脫離「大賺、大爆炸、東山再起」循環的究竟有多少？
結語
這章的目的不是要教各位賺錢的方法，而是想幫助各位避開風險。大家進入市場的目的都是要賺錢，但是請不要忘記市場上的八二法則：八成的人賠錢，兩成的人賺錢，券商裡針對交易散戶的統計甚至更悲觀。要記住，想成為少數的贏家，絕對不是照著一些大家都知道的法則行動，就可以辦到的。最後，我想給投資人幾個建議：
1. 不要被騙：
市場上有很多招搖撞騙的人，宣傳離譜績效的那種很容易辨認，但有些則經過巧妙的包裝，需要花點功夫才能發現是真金還是假貨。而會被騙的人可以簡單分成兩種，第一種是貪，因為人性中的貪念，想要輕鬆的不勞而獲，這種心態就讓那些「大師」有了趁虛而入的空間，也讓各種合法非法的詐騙集團永遠不會絕跡。
第二種則是盲從，這些人缺乏自己的判斷能力，習於聽其他人的意見來做決策，那些聽小道消息，淪為被出貨對象的人、被不肖保險業務員騙去買了幾百萬的高息「定存」，最後是才發現是保單，要提早贖回得打很多折的人、以及聽信理專去短線操作基金，不斷貢獻高額手續費的人，都是盲從者的代表。
市場上或許有很多我們不知道的聖杯，但一個有效的方法只要被越多人發現，失效的速度就越快，要讓一個方法持續有效，那麼知道的人越少越好。許多人企圖快速致富，於是花錢去購買「聖杯」，這些聖杯可能是投顧老師的分析，也有可能是某套神奇的系統。
但這些人花錢買到的，其實只是希望。如果一個人追求的只是快速致富，而不是在市場裡長期獲利的話，每星期花50元去買張樂透的代價會比較低。操作賠錢還可以安慰自己是繳學費，但要是真的花了錢，卻只得到一堆錯誤資訊，就很不值得了。千金難買早知道，很多錯一旦犯了就很難挽回，因此在下任何決定前一定要多方求證，懷疑你聽到的一切資訊，這就是進入市場後的第一守則。
2. 過濾資訊：
市場上關於投資的理論繁如星海，隨便找家書店就是上百本，但是裡面的理論卻經常彼此矛盾，公說公有理、婆說婆有理，而我的意見很簡單：對沒有自己驗證過，或無法驗證的資訊保守。K線戰法、M頭W底、頭肩、旗型、三角，這些型態大家都朗朗上口，但有幾個人真的去驗證過那些K線與型態的有效性？我可以很直接的說，理財雜誌裡寫的大部分方法，例如看5日、10日線的黃金與死亡交叉，來交易市場上大部分的股票，實際績效會相當難看。再由籌碼面來說，那些受到操縱的小型股，主力或許有能力操縱短期的價格型態，目的則是讓大家蜂擁追進，再停損出場，但即使知道如此，為什麼看到那些型態時，仍有許多人忍不住要跳進去給主力玩？
如同之前所提，其實很多功課學術界都幫我們做過了，那些大家所熟知的型態，在大量的數據統計下都會現出原形，用來預測市場幾乎都沒有用。雖然在跑迴歸測試之前，光是要找到一個大家都同意的定義恐怕都很難，但對過去數據的研究仍然值得大家深思。如果不信邪的話，我們也可以自己去過濾這些資訊，現在免費的分析軟體很多，花個一天時間，找段夠長的歷史區間，最好橫跨多空，以及夠多的標的，去實際測試一下你所打算採用的方法，記得要從過去慢慢往現在推進，這樣才不會漏掉那些假訊號，然後自己去計算賺賠的金額，相信你會發現很多方法照作的話，其實會賠錢。驗證之後你可能會很失望，因為快速賺錢的法門又少了一堆，但跟不經思考就照書去做，結果賠大錢相比，這些時間應該還算值得。
我不是說從市場上獲利都是純粹的運氣好，因為我也認識不少人可以靠市場裡的潛規則獲得超額利潤，不管是基本分析、技術分析、甚至觀察整體經濟、市場氣氛、價格跳動，從長線到極短線，這都是有可能的事，但這絕對不是照「大家都知道的方法」去作就可以辦到的，一個人照這種方法行動，頂多就只能得到跟大眾一樣的成果，至於這樣能不能脫離市場中的八二法則，我想讀者們都心裡有數。
3. 控制風險：
或許有些人在看了那麼多之後，仍然執著於所謂的快速致富，那我也想在此提供一些想法。其實賺大錢的法門，可以簡單歸納為以下兩種：
1. 選對標的並且重押，只要方向對了就能大賺，每年都有人因此致富
2. 擴大槓桿，融資三倍可以讓25%的獲利變成100%
但在想著賺大錢之前，請先想想以下的幾個標竿：巴菲特靠著25%的獲利就成為世界首富，索羅斯被稱為金融巨鱷，平均年報酬也約略30%左右。一般的基金長期績效只要能超出指數標竿3%就會被視為優質，那為何還是經常看到投資人想要一年賺個50%甚至100%？對還沒有掌握到投資訣竅的一般人來說，想藉集中投資、預測轉折與擴大槓桿來加速獲利，只是提高自己陣亡的機率罷了，當然就機率上，有少數的贏家會變成「精選範例」，但絕大多數被市場遺忘的失敗者，只能在事後細數：「如果我當時買了這檔飆股，之後又買了那檔飆股，那我肯定不會是現在這樣……」
市場上的主流說法是：「把雞蛋放在同一個籃子裡，好好照顧。」這樣做大賺的機會當然會變高，但大賠的機會同樣會提高。你有足夠的信心，能確定你選到的雞蛋都是好雞蛋？這些信心的基礎又在哪裡？專業的投資人或許有本錢集中投資，因為他們很清楚自己在做些什麼，有能力去評估資產的價格與價值間的差異，也有耐心去等待價格反應價值。但即使是我認識的專業投資人，持股也很少小於5檔，大於10檔的更是比比皆是，因為他們知道，分散風險遠比賺錢本身重要，如果把交易當作是一種終身的志業，能夠持續生存在市場上就會變成第一要務。
投資人若有足夠的經驗，就會知道隨時都會有無法預期的巨大波動出現，站對邊時享受獲利自然很開心，但重點是站錯邊的時候，能不能活下來？我到目前的獲利經驗或許只是運氣好，但至少十幾年下來，靠著風險控管，我還沒有破產過，自然也沒有變成傳奇的資格。老實說，我在2004年319槍擊案後，隔週連跌兩根停板，以及2009年430後，連漲兩根停板時，都站在錯的一邊，但我活下來了。而那些過度放大槓桿，又不幸做錯邊的人，面對極端行情的下場就是重大虧損甚至負債，我不需要用破產來證明自己，只求在長期能獲取高於市場的報酬。
對於股票、基金、保險等金融商品缺乏知識的大眾，在看到西裝筆挺的理財專員時，多半會認為他們對於金融商品具有高度的專業知識，因此應該要相信他們的專業，根據他們的推薦去購買金融商品？理財專員的確需要相當的專業，但專業的部份不在於產品知識，而是銷售技巧。幾乎所有的理財專員都需要承擔業績壓力， 尤其是新推出的商品，即使理專知道某項商品其背後隱藏了巨大的風險，但為了能讓這些商品賣出去，隱瞞會是非常普遍的作法。
2008年的連動債風暴即是一個經典的例子，理專在推銷這些商品的時候，只會強調年報酬率遠高於定存，但對其下檔風險卻絕口不提，或者用發生風險極低來輕描淡寫的帶過，許多人也因聽信理專的推薦，結果把終身的積蓄都賠上去，根據商業週刊在當年做的民意調查顯示，有三成五的民眾，根本搞不清楚自己買的基金、連動債、與保單的內容是什麼。類似的案例還有把長年期壽險包裝成高利定存，等到投資人想要贖回的時候，才發現資金被鎖死，提早贖回得打很多折。
理論上理專應該和客戶維繫長期的關係，著眼點也應該放在客戶的長期績效上。但要成為高薪業務員，手續費收入是非常重要的一環，這會讓理專有幾種傾向：讓客戶短線進出、以及無視客戶的性質，單純銷售佣金最高或最好賣的商品。很多理專會鼓吹固定比例停利的觀念，其目的就是讓客戶不斷的在各種標的之間轉換，以賺取手續費，但這種方式對長期績效有明顯的負面效果。追逐熱門的資產類別，在長期更是保證讓績效低於平均的方法之一，但又有多少理專願意拿自己的業績當代價，去阻止客戶購買此類商品？
致富聖杯
不了解市場的人，會去找理財專員尋求諮詢；對市場一知半解的人，則會熱衷於追求近乎必勝的交易法則，即所謂的「聖杯」。但所有有志於交易的人，最好都認知到以下這點：擁有真正秘方的人，通常不會笨到把他們的方法洩漏出去，因為任何有效的法則，若被太多人知道，其秘方必將失效。會對你銷售「聖杯」的人，多半無法擊敗市場，而是對你手上的錢有興趣。
這類推銷員多半有一種共同點，他們發現向群眾推銷他們的商品，比自己去運用這些商品更能夠獲利。就跟理財專員的例子一樣，由於一般大眾容易受騙，因此只要經過簡單的包裝，這類推銷員很容易把自己神格化。很多賣聖杯的人會聲稱自己是出來造福大眾，但很有趣的是，這些聖杯通常所費不貲。在面對販賣聖杯的人時，只要問自己一個很簡單的問題：「如果那個方法真的那麼厲害，能夠在很短的時間內大賺數倍，甚至數十倍，為什麼他還需要我的錢呢？」
這些「聖杯」通常都包裝在黑盒子當中，你無法知道其內在的運作原則為何，使用者只能無條件的去跟隨它，幾乎所有的推銷員都會暗示，如果遵照其操作建議，便可以從交易中獲得鉅額的利潤。接下來，我想說一個故事，如果和現實有所雷同，純屬巧合。
穩賺師與真行賺錢學
各位聽眾朋友大家好，歡迎收聽正生廣播電台的「賺錢我最行」節目。我是節目主持人穩賺師，大家叫我老師就可以了。每次股災的時候，老師在電視上看到號子裡的散戶愁容滿面，心中就為他們感到非常的不捨，希望他們能夠從市場上的輸家變成贏家，於是苦心鑽研，發明了獨一無二操盤線與真行賺錢學，幫助投資人研判趨勢，這套操盤線與賺錢學，已經經過10年的考驗，幫助了無數的投資人，讓他們變成千萬富翁。
光說或許各位還不相信，讓我們看一下實例，時光回到2007年，如果你想在4年內把10萬變成1000萬，應該怎麼做呢？一般的散戶都是追高殺低，因此才成為輸家。但學了真行賺錢學，賺大錢其實一點都不難，只要選到飆股，底部進場，大波段操作，從頭抱到尾，大家都可以大賺一百倍，請看下面的範例：
1. 07年3月以15元買進8069元太，8月以60元賣出，30萬變120萬
2. 08年1月以50元買進2015豐興，6月以100元賣出，120萬變240萬
3. 在9月以60元買進3083網龍，09年8月以420元賣出，240萬變1680萬
4. 10年2月以12元買進2618長榮航，9月以24元賣出，1680萬變3360萬
上面還是沒有使用融資的狀況，如果使用融資，那賺的就不只是3000萬，而應該是上億元，這就是真行賺錢學的威力。市場上的飆股其實很多，只是需要一一去發掘，我知道這很難相信，但請你一定要給自己一次機會，我們有免費的講座，同時邀請很多靠真行賺錢學賺到大錢的學員來作經驗分享，歡迎你來參加，聽了滿意的話，再來參加正式課程，老師會毫不藏私的把全身絕學統統教給你，讓你蛻變成為市場贏家。
工欲善其事，必先利其器，除了教學課程之外，我們也有替各位準備量身訂做的股市軟體，老師獨家的操盤線也免費附在裡面，心動不如馬上行動！我們提供現場報名、電話報名、現在更加上網路報名，聯絡方式如下……
萬般皆是空
你跑去聽了說明會之後，發現真的有很多前輩靠這套方法賺了大錢，於是繳了第一期學費，上了一陣子之後，才發現這個課程其實好多期，這時候老師跟你說，要學就要學到精通，股市如戰場，若是只有半桶水，出去一樣會賠錢。感受到老師的苦口婆心，你的學費也是一期一期繳，兢兢業業的學了一年，分析了無數張線圖，發誓要讓自己在三年之內也變成千萬富翁，然後光榮的回去和後輩分享自己的成功心得。
這一年來，除了撒下幾十萬學費，要使用老師設計的股市軟體，還需要額外每年好幾萬的傳輸費，不過這都是為了成為市場贏家的投資，你這樣想。學成之後，心想終於可以在市場裡大展身手，結果一進場就碰到滑鐵盧，明明就是照著所學去操作，為什麼買到的股票，卻沒有像老師講的那麼神？抱著滿腹的疑問去詢問老師，老師告訴你，這只是你還不夠熟練罷了，需要再回頭去上循環課程，這時候你心裡雖然有些懷疑，不過已經花了這麼多錢，半途而廢實在不甘心，於是又花錢回頭去上循環課程。
複習之後再進場，發現真的有用，你真的選到飆股了！看著自己的資產水漲船高，你不禁要去想像賺到一百萬、五百萬、一千萬之後的你會是什麼樣子，到時就可以天天上高級餐館，滿身名牌金閃閃，那個「成功的你」似乎就在眼前。但是事與願違，同樣的操作方式，結果卻是不斷的虧損出場，每一次的停損，就好像把自己身上的肉割一塊下來，問了問身邊的同修，發現大家幾乎都面對同樣的窘境，你只能無語問蒼天。
你承認自己沒辦法靠這套方法賺錢之後，就失望的放棄，只覺得「貪」這個字真是害人不淺。後來輾轉聽說，老師幾年前曾經從學生身上募集了一筆資金，成立了一間投資公司，但是上千萬資金幾年下來，縮水到只剩十分之一，老師的確是賺了大錢，賺的卻是學費和傳輸費。回頭想想，當時經驗分享的前輩或許的確賺了幾百萬，但若幾十個學生才會出一個這種大贏家，那到底是那位前輩厲害，其他人都資質愚駑，還是他只是單純的運氣好？就跟你也曾經買過那麼一檔飆股一樣。
真的大師假不了？
看完了上面的故事，會不會有種很熟悉的感覺？全台灣這類宣傳可以快速致富的方法真的很難算清有多少種，電視上的老師人人都有神算，網路上的神人更是不計其數，其中比較會宣傳的還會上電視、辦演講、建網站，用盡各種方式提高自己的知名度，來招募更多的學員。我在學生時代，不管要錢不要錢的講座，都聽過不少，我除了去聽過穩賺師的免費講座，還實際見到過另外兩個「神人」。
其中一個是曾在網路上公開募集操盤團隊的淡水老伯，入門束脩據說是20萬，目標是組成一個國際操盤團隊，大賺外國人的錢，上課內容全部都會錄音，然後打成逐字稿，線圖要自己手繪，老伯還曾經要公開實戰當沖操作，我很捧場的跑去看了，可惜那晚實際只是場演說會，聽他講一些過去在外匯大賺幾十億然後拿去歐洲種樹、把日本生絲期貨市場弄垮之類的神奇事蹟，以及一些對照線圖都十分合理的操作方法，但就是沒看到他拿實際在運作的盤勢來操作解說。後來聽在裡面待過的人說，老伯其實跟穩賺師一樣，過去收了學生的錢來操作，結果很快的就把幾千萬變成一百萬；操盤團隊最後也分崩離析，倒是有一兩個人拿老伯教的那套神秘的八卦操作學，繼續在網路上授課，也算是另一種形式的開枝散葉吧！
另一個則據說是聚財網名人羅威的師父，曾經在國外學習猶太人密傳的操盤術，猶太人之所以可以成為全世界最會賺錢的一群人，就是靠著這套操盤術。想當然爾，這套方法一樣可以預測轉折，學費也差不多20萬，還有大學教授見證背書，去講座的時候老師一樣秀出了特製的操盤軟體，指標看來也能精準的預估轉折點，後來還直接點名我踢館，我也問了些問題，像是展示的訊號要是同時在不同標的上出現該如何處理，以及這套方法的實際勝率和獲利虧損的比率大約是多少，不過意料當中，這問題被很快就被「和諧」掉了。就我個人的經驗，這類法門的特色就是把自己包裝的非常神秘，然後宣傳用起來有多好賺，但是問到學員實際賺錢的「比例」，老師八成都會三緘其口。
精選範例
藉著網路發達之助，現在很容易就可以在youtube之類的網站上，找到NBA球員們的精選輯。在精選輯中，每個球員看起來都神勇無比，怎麼投怎麼進，但球員們實際在球場上的表現卻天差地別。投顧老師在電視上看起來似乎也永遠神準無比，但遺憾的是，那些老師通常不是真的準，是「只把準的部份秀給你看」，反正會員簡訊發個幾十檔股票，總有一兩檔會漲，「精選範例」就是老師們的聖杯。現在很多投顧老師的分析和簡訊，事後都可以在網路上找到，我自己看過幾個，感想只有三個字：「夭壽喔」，至於是夭壽準還是……讀者們有興趣的話，可以自己去找找看。
坊間在講交易的書籍多半也是運用同樣的招數，為了吸引目光，這些書的書名通常會有致富兩個字，副標獲利的單位通常是千萬；翻開書皮之後，字數通常不多，主要是靠大量的線圖來充頁數，若是講指標，通常只會列出成功範例，還都是最經典的範例，動不動就是賺個幾十趴。讀者讀了那類書之後，一開始通常會躍躍欲試，想說自己也可以像書中所寫的那樣快速獲利。但讀者不知道的是，在真正的市場競賽中，停損才是常態。
那類書絕對不會跟你談「全體樣本」，只有「精選範例」，老實說只要你能夠選的到超級大飆股，任何一種趨勢指標都可以幫你大賺，但是「怎麼挑」才是真正的關鍵。如果你亂槍打鳥，看到書中所授的訊號就跳進去，以一般的趨勢指標來說，勝率有三成多大概就要偷笑了，最後真正能大賺的比率恐怕只有一成，當關鍵飆股出現的時候，你的持股比率又會是多少？會不會因為有太多類似的訊號發出，導致你只持有極少量，甚至完全沒持有那檔股票，這些因素才是交易報酬率的關鍵，可惜這些書中都不會講，不然就沒賣點了。
波浪是科學還是玄學？
當科學家提出某種假說時，必須要提出很多潛在的問題，探討這樣的理論有沒有道理，直到確認這個假說具有充分的解釋力後，才能成為理論。在驗證的過程中，簡單的假設會勝過複雜的假設，因為比較容易推翻，也比較容易去運用，唯有可以被其他人否定的假設，才能成為好的理論，換句話說，若理論無法被證偽，都不能算是科學理論。
市場中有許多被視為理所當然的理論，被無數的交易者視為理所當然，但完全無法接受考驗，舉常見的一個說法：「股票為什麼會上漲，就是因為它正在上漲；股票為什麼會下跌，就是因為它正在下跌。」這個說法其實只是套套邏輯，正因為其不可能被推翻，因此也沒有任何解釋能力，但有不少人會將這個論點視為「要去買正在上漲的股票。」
再來說有名的市場效率理論，其原始理論是：市場價格已經把所有的訊息給消化進去，因此投資人無法從觀察市場價格的波動，去預測未來的價格。但這個理論在圖表分析師的口中卻變成：因為市場價格包括了所有的訊息，所以只要觀察價格，就可以知道未來的走勢。很有趣的語言遊戲，不是嗎？
讓理論無法被證偽的另外一個方式，則是將理論儘量的模糊化，使其在任何狀況下都說的通。在股市當中，這類理論最有名的就是艾略特波浪理論。艾略特本人出過兩本關於波浪理論的書，第一本是「波浪理論」，第二本叫做「自然定律—宇宙的奧秘」。有一點希望大家注意的是，他在第一本書當中採用的是觀察與歸納的方式，得出了自然現象都有循環的特性這個結論，我對這個結論其實沒有意見，因為任何人觀察歷史走勢之後，都可以得到同樣的結論。
但在第二本書當中，由歷史觀察得到的理論，卻升級成科學定律，是市場的「真理」，所有的走勢與轉折都可以靠黃金切割和費氏數列計算出來，也正因其強調市場可預測，波浪理論從此一躍成為技術分析的主流之一，但這類方法真的能有效被運用嗎？去詢問任何統計學者，他們大概都會告訴你答案是否定的。但是就和占星學者和樂投專家從來沒有消失一樣，波浪理論直到現在依然興旺，這種將交易提升到玄學的論調，總是能吸引某些追求「真理」的交易者。
艾略特波浪理論的重點在於，市場走勢具有循環的特性，但了解這類明顯的現象，並沒有辦法替你帶來什麼超額的報酬。要從這些循環中獲利，你必須知道這些價格循環的週期與幅度，要去預測這些，艾略特給我們的答案是費波納西數列和黃金分割。常看到第四台的老師指著線圖，口沫橫飛的說：「接下來即將進入第三波主升段，持股要抱牢。」「根據黃金分割，這一波的滿足點為XXX點。」「這裡是第五波的延伸波，走勢會震盪。」但有趣的是，十個大師可以畫出十種波浪，大家都會認為自己才是正宗，事後也總有一種說得通。波浪理論就好像在遊戲裡開了無敵外掛一樣，因為「理論沒有錯，是分析的人用錯了方法。」
決戰台股波浪大師
這個故事可以回溯到2008年的某網路討論版，當時某位在業界頗具盛名，每月定期在網路上出刊預測行情的波浪大師，在這邊稱他m大師好了。他在6月時運用波浪理論計算出了台股的4種可能走勢，其中最差的狀況也不會跌破7000點，還很大膽的表示，如果有人對台股有以上4種走勢之外的看法，代表他波浪學的不到家，莫非定律不存在發生的可能性。我對這種獨斷的說法感到懷疑，因此發文詢問：
「有點小問題想請教，請問m大在2000年時，有預見到台股會從10393跌落到2001的3411嗎？更極端的例子是90年的12682->2485，老實說我不認為這可以靠波浪算，為何在這個地方，可以如此篤定不可能歷史重演呢？
要是未來出現了往上突破7604隨後卻又破底的狀況，又該怎麼作？當然這只要靠停損就可以搞定，但是這跟亂數決定要在哪邊作多，然後擺個移動停損利，似乎沒有很大的差別？
若是大部位又沒有配合一定的資金控管，當「萬一」發生時該如何是好？（例如破6135才開始回升）但若是顧及風險，部位沒有那麼大，那麼這些戰略，跟摸著石頭過河的差別又在那邊？」
他的回答很直接：「只有一萬：百分之一萬不會發生，沒有萬一」「我不覺得做肯定對的事，叫做摸著石頭過河」「你問我為什麼一定不會那樣？很抱歉，我沒有答案，因為書是這樣寫的，盤到目前也沒有出現異常，我就不會去想，一切上帝自有定奪。」
但接下來的幾個月間，大盤不斷的下挫，m大師也不斷的「修正」自己的看法，但在月刊上始終看多，直到十月底才在某篇推文中說自己在9月初已經轉空。我實在看不下去這種幾近是硬凹的行為，於是又發了一篇文：
「可能是用字的問題吧，m大之前所說「百分之一萬不會發生」的狀況發生了，「唯一解」也出現了例外。如果當時照m大所說「做肯定對的事」，甚至去放大槓桿，而沒有停損（認錯）的配套措施，現在恐怕會很慘，所以對於m大堅信的必然，我個人抱持著懷疑的態度。
台股根據5月號的規劃，是在8400-8600見底，此處為最後上車機會；
6月號把低點區下移到7011-7236，應持續加碼；
8月號寫6708不見得是低點，但最多再殺700-1000點便會回升；
9月號又重新把低點規劃在6267-5565區間。
即使從5-8月都不進場，但要是照9月號規劃在6200以下持續加碼，以現在4500不到的指數，不用槓桿可能都損傷慘重，如果大膽動作，放大槓桿更不用說。當然m大可能完全不照自己的規劃做，甚至9/1後反手放空大賺一票，這我完全相信，因為我也常這樣，個人向來不太相信「自己的看法」。
只是這樣做的話，就如同我前文所問的：規劃的目的何在？跟摸著石頭過河又有什麼差？從頭看多到尾，總有一天會摸到底，只是可能要經歷很長一段的痛苦時光。長線我也是個死多頭，但僅限於在季線之上，電梯向下的時候我寧願戒慎恐懼，因為我不知道會不會出現另一個3411或2485，用槓桿摸底沒什麼，但是一定要有個停損點。
現在離3845還剩幾點？莫非定律不存在發生之可能性？跌了5000點，長期多頭依然不變？（這我倒不否認，股市不過是一連串的循環，空頭走久了自然變多頭）如果覺得我只會質疑沒有建樹，要我拿出自己的規劃的話，那我還真的很抱歉，因為我從來不會去預設高點或低點，隨勢罷了。偶爾在市場氣氛極端樂觀或悲觀的時候小量反向操作，順利摸到頭底再慢慢加碼。
其實我現在和m大的想法差不多：「非常非常—且興奮度持續增加中—的樂觀」因為消費者信心指數創新低，融資跌幅遠超過大盤，我媽下看3000點，股票板空頭言論滿天飛，但是我實在不知道怎麼從波浪中得到這些訊息。」
大師的回答也是絕妙：「那代表原假設有誤，但那仍未影響長多。」同時列了13點新的規劃，其中提到他在6809跌破後，改變計畫反手空（因為接下來一定會跌！），在5530加空3倍，4805大量回補但依舊淨空。
除了大師之外，另外也有護航的人對我的論點提出質疑，說每個人分析、操作都是靠自己，看別人分析、批評別人分析，自己績效也不會好一點；我既順勢操作，又企圖反向操作摸頭底，覺得我說法自相矛盾。我的回應如下：
「因為極端走勢後的反轉肉很多，所以我願意用幾次停損去抓反轉。這個看線圖就知道，不過我很老實的說，我完全不會用波浪抓頭底，不知道版上有沒有人願意分享一下呢？我看多，統計數字也支持我在這邊作多，但是我不會說「這邊100%是底部」「這邊是最後進場點」。我很清楚我會犯錯，所以我選擇摸著石頭過河。歷史上有過超級通貨膨脹，股價指數也跟著變成天文數字；也有過股市整個消失，指數變成零鴨蛋的例子。
我每次看到有人因為波浪、黃金等「理論」，做出「不可能漲過（跌破）xxx點」的結論時，就會想到一句廣告詞：nothing is impossible。要是彈沒兩天就下去，我一樣會用空單保護我逐步放大的現股部位，至於手上的現股就繼續給他套囉，反正我沒用槓桿，每年領個1x%現金股利也爽。萬一真的像m大所說跌到688確認空頭了，我還是沒斷頭問題。總之，雖然理由完全不一樣，不過我跟m大的部位目前應該是同方向（吧？）。
我比較好奇的是，如果只是分批往下買，不管是固定比率也好，金字塔也好，那麼畫那些12345abc又有什麼差？我一個什麼都不懂的人，還不是在做差不多的事？還有，在看xx金融分析的人，恐怕有很多是m大所指「腦殘的一般人」吧？如果規劃需要一直修正的話，是不是應該在文後補充說明一下呢？不然要是有人很信任那份月刊，從8700沿路往下作多，那他在5000以下受不了認賠殺出的機率大概也不低吧？」
由於我過去推薦過Taleb的黑天鵝效應，有人針對這點對我提出了以下的質疑：「統計一定有兩個問題：第一是你樣本有多少？第二每次的事件都一樣？如果你信黑天鵝，你是個懷疑論者，那你就不應該做這些無意義的統計。」針對這些質疑，我的回答是：
「我想你這樣的推論有點極端，個人認為Taleb想強調的是：
1.主流統計學過度低估離群值的效應。（股價、棉花與尼羅河密碼的作者也做出了相同的結論）
2.儘管那些離群值難以解釋並帶來極大的衝擊，發生之後仍然不斷會有人嘗試去解釋（例如事後才去畫12345abc，標準的套套邏輯，不是嗎？），或者聲稱自己在事前便預測到這些走勢與變化。（只可惜絕大部分都是猜中的，那幾位「末日博士」可不是這兩年才開始喊空。很多人都知道遲早會出事，但時間點和幅度幾乎完全無法事前預測，而事件發生後，群眾只會注意到準的人，不準則單純被忽略掉，這才是恐怖的統計謬誤）
最近全球股市、商品及VIX的走勢就是標準的黑天鵝事件，把書中的內容拿來和最近的走勢時事新聞對照一下，相信能會心一笑。但要把上面這段話擴大引申為「所有的統計數據都沒有用」？這點我持保留態度。因為統計數據在大部分的時候是有用的。（LTCM不也是連續創造很多年神奇的績效後才被一擊殺？）Taleb靠離群事件發財，因為他認為目前的選擇權公式顯著低估極端事件發生的機率。（BS模型的建構是根據常態分配，但商品與指數的波動分配幾乎都是肥尾，這就是他獲利的來源，還是統計對吧）
因此我建議你把歸納法的謬誤那段重看一遍，至少我不覺得從那段文字，有辦法引申出你所說的「統計完全無意義論」，我也認為他在目前波動率極端飆高的狀況下，絕對不會去做選擇權買方，因為統計對他不利。（順帶一提，我前幾天連續賣了三天的最價外put，都在漲停板附近成交，我平常只做買方，但因為波動率很難得的對short極為有利，只要控制好槓桿，有何不可？）
統計是有用的，過於信任歷史數據（或者各式玄學），又為了獲利而過度放大槓桿，才是毀滅的根源，而我的選擇是期待長期能賺錢，發生極端事件的時候，只要不被打沉就好。」
討論到最後，m大師仍然對波浪理論深信不疑，我也覺得再怎麼討論也是雞同鴨講，討論串就此結束，大師一樣固定每月發刊預測走勢，但再也沒有在那個版貼過波浪相關的文。
如何成為大師
我後來繼續追蹤大師在網路上的分析與預測：
2008/11：應利用本月下旬的反彈減碼因應
2008/12：明年上半年將進行短則2個月，長則5個半月的末跌段下跌
2009/1-2：彈上5000點均應站賣方
2009/3：反彈就該減碼，之後仍會破底，落底機會以第三季為大
2009/4：先看6500-6800，之後進行中期大拉回，看到4字頭再加碼
該分析最特別的一點，就是有績效回顧的部份，這部份為大師自評，分為完全正確、正確但流於保守、部份不正確、完全錯誤，但神奇的是，回顧部份似乎從來沒有出現過完全錯誤的狀況，只能說波浪理論真的很玄，即使事後結果和預測差距再大，依然能夠自圓其說。
我想要成為波浪大師，不需要神準的預測，但需要有以下的特質：
1. 偏執於自己的分析，不管其他可能的解釋
2. 自己評估準確度，不斷小幅修正自己的分析
3. 要用無法檢定的方式呈現分析
4. 對的時候要大聲，錯的忘記就好，千萬不要承認錯誤
5. 訴諸權威（冥冥之中的市場法則）
如果以後讀者在其他地方看到類似的預測大師，不管是用什麼方法，請記得用以上的方式去檢定對方是真的有一套，還是……
技術分析要設防
要在市場中生存，你必須學習生活在一連串的意外當中，學習在不確定的狀況之下做出決策，同時承擔極大的壓力。價格走勢就像天氣一般陰晴不定，如同氣象預報提供的只是機率，短期的價格走勢幾乎純屬隨機。但有些人總企圖要「解釋天氣」，把一些其實毫不相干的點和線連結起來，並將各種原本應該屬於隨機的型態、支撐與壓力賦予意義，並且相信這些型態具有預測未來走勢的能力。
隨便翻開一張線圖，我們都可以在其中找到各種型態：箱型、旗型、頭肩頂、頭肩底……而在眾多的技術分析方式當中，在傳奇的大概就屬K線了，故事是這樣開始的：日本的米商用開高低收四個價格，把每日的價格繪製成一連串的圖形，企圖藉此預測價格。這個方法後來被廣泛的運用到幾乎所有的商品上，台灣投資人在幾乎所有的股票軟體上，預設的線圖都是K線。許多人出了專論K線的書，列出幾十種不同的組合，聲稱這些組合一但出現，隨後就會有相應的多頭或空頭走勢。
這些理論聽起來很美好，但主要的問題是，幾乎沒有任何關於圖形的技術分析，能夠禁得起嚴格的檢視，所有主流型態都被學術界以歷史走勢統計過，結論很一致：沒有用。我們在那些理財雜誌、技術分析書籍中看到的那些例子，幾乎都是「精選範例」。其實人人在事後都可以找到線圖中的轉折，箱型，和支壓，可惜的是這總是只在「事後」才看得出來，至少我沒認識或聽過誰，可以在「事前」不斷提出準確的預測，這些分析絕大多數都是後見之明。有興趣的話，可以去圖書館找過期理財雜誌裡關於個股走勢的分析，然後跟之後的走勢比較，相信你會對那些「分析」有更深刻的體會。
如果各位認為學術界和實際的金融操作嚴重脫節，依然想要使用「市場專家們」所採用的技術分析來預測走勢，我想提幾個在運用之前，需要思考的問題：
1. 支撐與壓力：
出現折返時，要出現多大的折返才算有效？0.5%？1%？5%？10%？非支撐壓力區的折返走勢，和支撐壓力區出現的折返走勢有什麼差別？如果無支撐壓力區出現折返時，會被視為隨機，那為什麼支壓區及其附近的折返，卻會被視為非隨機？特別是在槓龜率這麼高的狀況下……
2. 箱型理論：
使用箱型理論的人，看起來準確度很高，但這其實都是假象，因為用箱型預測的時候，只要設定一個夠大的區間（ex：+3%～-3%），就可以確保自己大部分時候是對的。舉個比較極端的例子，若在台股的日走勢當中，把箱型區間設定為+7%~-7%，準確率會高達100%，長期走勢也是一樣的狀況。
3. 時間轉折：
最有名的費氏數列—1、1、2、3、5、8、13、21、34、55……很美妙，很有規律，實際運用時要是看小時、看日、看週、正負誤差3，那麼大部分折返都能抓到。但是我自創一個2、7、9、12、15、20、31、39、44數列，準確度看起來好像還是不錯？
4. 型態：
全世界都知道要W底作多、M頭放空，目標是測等幅，但是這個說法的依據在哪裡？的確，很多股票的走勢在事後都可以看出M頭和W底，但是若深入去檢視，其實有更多失敗的M頭和W底隱藏在線圖當中，其他的型態也有類似的問題。
我想這類分析能夠持續生存的關鍵是，只有線圖才能讓分析師每天更新分析內容。由於公司的營收一個月才發表一次，財報是每季一次，因此基本分析者無法經常更新分析內容，也沒有多少人願意付錢給個把月才會更新一次訊息的分析師。但價格圖形就不一樣了，每個交易日都會有新的價格走勢出現，分析的尺度甚至可以縮短到以分鐘計，而且圖形十分直觀，只要有一隻紅筆和一把尺，每個人都可以在圖形中找到無數的型態，隨時都會有新的標的可以提供給大眾，這給了分析師生存的空間。
國外曾經有人訪問某位在某小交易所的交易冠軍，他是個看起來很普通的老頭，記者問冠軍有沒有什麼訣竅，他神秘兮兮的從懷裡拿出一個硬幣，說道：「這是我的幸運硬幣，我每次進場都靠它決定多空，正面作多，反面做空，但是當天虧損的話我就會把部位出清，就是這樣而已。」說穿了，技術分析就是交易員們的硬幣。絕大部分的技術分析，在統計檢定下都會露出原形，雖然過去有效的東西在未來不見得有效，但是在過去無效的東西在未來就會變得有用？若想靠大家都知道的技術分析方法來預測走勢，效果恐怕還不如一枚銅板。
穩定獲利，保證毀滅
我們再來談談關於市場上一些號稱能夠「穩定獲利」的法門，其中最常見的大概就是去當極價外選擇權的賣方，每當指數陷入長期的盤整，就會有人跑出來鼓吹這種方法，號稱一個月平均可以穩穩賺個5-10%，一年下來就可翻倍。他們的理論是這樣的：選擇權的買賣雙方，就像是賭場裡的賭客與莊家，買方是賭客，在賭局當中是「下注」的一方；賣方是莊家，在賭局中是「收取賭金」的一方。由於賭場莊家的勝率較大，那麼站在賣方，長期下來就會是贏家。
這個理論聽起來很有道理，但其實和那些連動債一樣，是經過包裝的毒藥，回頭看看2004年的3月22與23日，台指史無前例的連跌兩根停板，那些價外選擇權大漲數十倍的比比皆是，那些使用賣方策略，在幾年內都能持續每月賺5-10%的人，在短短兩天內就會賠光過去所有累積的資產。如果賣put不行，那麼賣call呢？2009年的4月30日，極端的行情再度出現，同樣的兩根漲停板，也同樣造就了許多長期穩定獲利，卻在兩天內輸光的莊家。
破產過才算投機家？
史上幾位傳奇的投機客：德國的科斯托蘭尼、美國的傑西李佛摩、和日本的是川銀藏，都經歷過數次的破產，科斯托蘭尼甚至還說過：「一名證券投機家如果一生沒有至少破產二次，就稱不上投機家。」但這三位名人當中，只有科斯托蘭尼一人能夠安享晚年；傑西李佛摩在大崩盤時放空，連美國政府都不得不跟他低頭，請求他回補，但他一生大起大落，破產了四次，最後在飯店裡舉槍自盡；是川銀藏在1982年大賺200億日圓，成為日本當年繳稅最多的人，身故後卻只留下數十億日圓的債務。
這些傳奇投資客能夠在市場上賺入大筆財富，除了敏銳的市場感覺外，另外一個重要的因素就是槓桿與重押，他們在發現機會時，都會大量的舉債投機來擴大獲利，準確的眼光讓他們能夠以超常的速度的累積財富。但槓桿是把兩面刃，成功看對時獲利飛快，失敗時的下場就是大賠甚至破產。唯一想透這點的似乎只有科斯托蘭尼，而他給投資人的另外一個忠告是：「不要借錢買股票。」只要能做到這點，因為交易破產這件事，就幾乎與你無關。
理財雜誌很喜歡專訪那些下大注重押，然後一夕致富的「傳奇」，同時宣傳他們選到這些神奇飆股的方法。但這些傳奇的背後，多半都有破產的歷史，他們的大賺與大賠，其實都是因為同一個原因。若這些傳奇不改初衷，依然執迷於重押，未來仍然能夠持盈保泰，脫離「大賺、大爆炸、東山再起」循環的究竟有多少？
結語
這章的目的不是要教各位賺錢的方法，而是想幫助各位避開風險。大家進入市場的目的都是要賺錢，但是請不要忘記市場上的八二法則：八成的人賠錢，兩成的人賺錢，券商裡針對交易散戶的統計甚至更悲觀。要記住，想成為少數的贏家，絕對不是照著一些大家都知道的法則行動，就可以辦到的。最後，我想給投資人幾個建議：
1. 不要被騙：
市場上有很多招搖撞騙的人，宣傳離譜績效的那種很容易辨認，但有些則經過巧妙的包裝，需要花點功夫才能發現是真金還是假貨。而會被騙的人可以簡單分成兩種，第一種是貪，因為人性中的貪念，想要輕鬆的不勞而獲，這種心態就讓那些「大師」有了趁虛而入的空間，也讓各種合法非法的詐騙集團永遠不會絕跡。
第二種則是盲從，這些人缺乏自己的判斷能力，習於聽其他人的意見來做決策，那些聽小道消息，淪為被出貨對象的人、被不肖保險業務員騙去買了幾百萬的高息「定存」，最後是才發現是保單，要提早贖回得打很多折的人、以及聽信理專去短線操作基金，不斷貢獻高額手續費的人，都是盲從者的代表。
市場上或許有很多我們不知道的聖杯，但一個有效的方法只要被越多人發現，失效的速度就越快，要讓一個方法持續有效，那麼知道的人越少越好。許多人企圖快速致富，於是花錢去購買「聖杯」，這些聖杯可能是投顧老師的分析，也有可能是某套神奇的系統。
但這些人花錢買到的，其實只是希望。如果一個人追求的只是快速致富，而不是在市場裡長期獲利的話，每星期花50元去買張樂透的代價會比較低。操作賠錢還可以安慰自己是繳學費，但要是真的花了錢，卻只得到一堆錯誤資訊，就很不值得了。千金難買早知道，很多錯一旦犯了就很難挽回，因此在下任何決定前一定要多方求證，懷疑你聽到的一切資訊，這就是進入市場後的第一守則。
2. 過濾資訊：
市場上關於投資的理論繁如星海，隨便找家書店就是上百本，但是裡面的理論卻經常彼此矛盾，公說公有理、婆說婆有理，而我的意見很簡單：對沒有自己驗證過，或無法驗證的資訊保守。K線戰法、M頭W底、頭肩、旗型、三角，這些型態大家都朗朗上口，但有幾個人真的去驗證過那些K線與型態的有效性？我可以很直接的說，理財雜誌裡寫的大部分方法，例如看5日、10日線的黃金與死亡交叉，來交易市場上大部分的股票，實際績效會相當難看。再由籌碼面來說，那些受到操縱的小型股，主力或許有能力操縱短期的價格型態，目的則是讓大家蜂擁追進，再停損出場，但即使知道如此，為什麼看到那些型態時，仍有許多人忍不住要跳進去給主力玩？
如同之前所提，其實很多功課學術界都幫我們做過了，那些大家所熟知的型態，在大量的數據統計下都會現出原形，用來預測市場幾乎都沒有用。雖然在跑迴歸測試之前，光是要找到一個大家都同意的定義恐怕都很難，但對過去數據的研究仍然值得大家深思。如果不信邪的話，我們也可以自己去過濾這些資訊，現在免費的分析軟體很多，花個一天時間，找段夠長的歷史區間，最好橫跨多空，以及夠多的標的，去實際測試一下你所打算採用的方法，記得要從過去慢慢往現在推進，這樣才不會漏掉那些假訊號，然後自己去計算賺賠的金額，相信你會發現很多方法照作的話，其實會賠錢。驗證之後你可能會很失望，因為快速賺錢的法門又少了一堆，但跟不經思考就照書去做，結果賠大錢相比，這些時間應該還算值得。
我不是說從市場上獲利都是純粹的運氣好，因為我也認識不少人可以靠市場裡的潛規則獲得超額利潤，不管是基本分析、技術分析、甚至觀察整體經濟、市場氣氛、價格跳動，從長線到極短線，這都是有可能的事，但這絕對不是照「大家都知道的方法」去作就可以辦到的，一個人照這種方法行動，頂多就只能得到跟大眾一樣的成果，至於這樣能不能脫離市場中的八二法則，我想讀者們都心裡有數。
3. 控制風險：
或許有些人在看了那麼多之後，仍然執著於所謂的快速致富，那我也想在此提供一些想法。其實賺大錢的法門，可以簡單歸納為以下兩種：
1. 選對標的並且重押，只要方向對了就能大賺，每年都有人因此致富
2. 擴大槓桿，融資三倍可以讓25%的獲利變成100%
但在想著賺大錢之前，請先想想以下的幾個標竿：巴菲特靠著25%的獲利就成為世界首富，索羅斯被稱為金融巨鱷，平均年報酬也約略30%左右。一般的基金長期績效只要能超出指數標竿3%就會被視為優質，那為何還是經常看到投資人想要一年賺個50%甚至100%？對還沒有掌握到投資訣竅的一般人來說，想藉集中投資、預測轉折與擴大槓桿來加速獲利，只是提高自己陣亡的機率罷了，當然就機率上，有少數的贏家會變成「精選範例」，但絕大多數被市場遺忘的失敗者，只能在事後細數：「如果我當時買了這檔飆股，之後又買了那檔飆股，那我肯定不會是現在這樣……」
市場上的主流說法是：「把雞蛋放在同一個籃子裡，好好照顧。」這樣做大賺的機會當然會變高，但大賠的機會同樣會提高。你有足夠的信心，能確定你選到的雞蛋都是好雞蛋？這些信心的基礎又在哪裡？專業的投資人或許有本錢集中投資，因為他們很清楚自己在做些什麼，有能力去評估資產的價格與價值間的差異，也有耐心去等待價格反應價值。但即使是我認識的專業投資人，持股也很少小於5檔，大於10檔的更是比比皆是，因為他們知道，分散風險遠比賺錢本身重要，如果把交易當作是一種終身的志業，能夠持續生存在市場上就會變成第一要務。
投資人若有足夠的經驗，就會知道隨時都會有無法預期的巨大波動出現，站對邊時享受獲利自然很開心，但重點是站錯邊的時候，能不能活下來？我到目前的獲利經驗或許只是運氣好，但至少十幾年下來，靠著風險控管，我還沒有破產過，自然也沒有變成傳奇的資格。老實說，我在2004年319槍擊案後，隔週連跌兩根停板，以及2009年430後，連漲兩根停板時，都站在錯的一邊，但我活下來了。而那些過度放大槓桿，又不幸做錯邊的人，面對極端行情的下場就是重大虧損甚至負債，我不需要用破產來證明自己，只求在長期能獲取高於市場的報酬。
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