盈餘，或者是期望未來有盈餘，賦與股票價值：
「我喜歡投資報酬率高，而且很可能繼續高盈餘的股票。例如，我們上次購買可口可樂，當時本益比大約二十三。以我們的買價跟今天的盈餘相比，本益比大約是五。這真的是資本利用、資本報酬、與未來資本利得，跟今天購買價格的互動。」
「如果這家公司經營很好，股價最後會上漲。」
巴菲特解釋購買盈餘高的股票，是對抗通貨膨脹的避險工具：
「查理跟我對於市場從來都沒有意見，因為市場不會因為我們的意見而變好，本來好好的可能因為我們的意見而受到干擾。」
「你不可能靠著氣象風向標而致富。」
「市場只是一個參考點，看看是否有人在做蠢事。我們投資股票，就是要投資企業。」
「如果我們發現有一家公司不錯，市場的動向不會影響我們的決定。我們逐一比較各公司，基本上不會花時間考慮總體經濟的因素。換句話說，如果有人交給我們最權威的總體經濟預測資料，像是未來二年的失業率或利率等等，我們會置之不理。我們只是專注在我們認為了解的企業上，以及想要以什麼價格買入，還有管理如何。如果我們看到國會可能有什麼相關的措施，我們連新聞都不看的。對於這些事情有什麼意見，我們認為不會有什麼幫助。」
巴菲特對於今天大學所教的「效率市場假說」(efficient market hypothesis)、beta、以及其他概念，則是相當不以為然。他認為這些概念太注重抽象的理論，常識卻不夠：
「如果市場總是有效率，我可能就會流落街頭乞討。」
「投資在大家認為有效率的市場，就像是跟認為看牌沒有用的人打橋牌。」
「讓成千上萬的學生知道，商學院所教的東西對於思考沒有好處，這對我來說是很大的幫助。」
華倫‧巴菲特的投資原則，他自己說是「簡單、老式、幾乎沒有原則可言」。巴菲特許多原則來自他的個性，其他則是從老師與經驗中學習。跟所有的好學生一樣，他將所受的訓練當做基礎，堆砌出比他最好的老師還要高的磚牆。
有一套哲學
「規則一：決不虧錢。規則二：決不忘記規則一。」
「多年來，許多非常聰明的人終於學到的一點是，一長串數字乘以一個零，還是等於零。」
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