麥克風的求生手冊

先稍微講一下古，話說民國88年，經過半年在7500附近的狹幅震盪後
從年底開始狂衝，花了兩個月就到了10393
當時台灣的電子股可說是沒有一片烏雲，"買錸德3年賺10倍"，"買華碩5年30倍"
"聯電五合一企圖超越台積電"，"威盛稱霸全球晶片組市場"
禾申堂只差一步就可以突破千元大關，大家都相信電子股的合理本益比是25-35倍
每個月都可以看到某某股營收又創新高，這種榮景似乎可以持續到永遠
萬點的時候大家討論的，是未來究竟是上看12000還是15000

當時看長空可是會被嘲笑甚至圍剿的，可是就從沒有人想到的地方
台股開始一洩千里，從4月的10328，一路殺到年底的4555

賺錢的怎麼抱我覺得無所謂，但是那些高點進場賠上10%,20%的
在這種狀況還想繼續抱的話，我建議最好重新思考當初進場的理由是什麼
是看好基本面呢？或者覺得當時的技術線型很好看？
是因為大盤在漲？或者是因為某個大大強力喊進？

如果看好基本面，的確是應該越跌越買，但是"基本面"好的依據是什麼？
你會看財務報表嗎？你清楚該產業的產業週期嗎？
要是你"發現"某檔業績超好，明顯被低估的股票，迫不及待的衝進去買
期待之後這檔股票會"反應基本面"，但是預期落空了
這檔股票還是跌跌不休，於是你開始催眠自己"好股長抱沒關係"

我在大學以前從來沒想過會走上金融操作這條路，我那時的觀念是，炒股票不過是另一種賭博，大部分的人跳進去只不過是跟自己的錢過不去罷了。當時我爸媽都是股票市場中的失敗者，我爸在東雲5x的時候買進，腰斬到1/10 之後賣掉，我媽則是習於短進短出追漲殺跌，累積下來賠了幾十萬有吧。

大一的時候適逢第二波萬點熱潮， bbs上一堆人都在討論股票，所謂多頭人人是老師，看到大家都在賺錢，我也開始覺得股票並不如自己所想像的那麼凶神惡煞。我當初是完全不懂技術分析的，有一大部分是因為不想學，看看圖就能賺錢的話，那市場上怎麼還會有輸家？後來在網上看到一些價值投資的文章，也找了巴菲特跟黃培源的書來看，覺得這類方法很合我的脾性，念念財報長期投資隨便買隨時買不要賣，不用沒事看盤，利用複利效應就可以讓自己在幾十年後變成大富翁，感覺是很輕鬆的賺錢方法。

有了長期投資的心理準備之後，就把自己以前省下來的錢，幾萬塊吧，拿去買了兩檔股票，佳格(1227)跟利奇(1517)，佳格可以說是當時食品股中最績優的一檔，過去每年都賺個 3,4元，利奇則是全球前幾大的飛輪廠，每年的獲利也很穩定。至於為什麼不挑電子股呢？因為巴菲特不買電子股，而且我當時是以本益比來做選股標準，電子股動輒 20,30倍，在我的觀念裡太高。買了股票之後，我開始想像未來數十趴，甚至以倍數計的報酬。

但不知道是幸還是不幸，我剛好買在萬點，佳格在我買後，變成每年平均賺 0.x元的水餃股；利奇則是被 921震垮了廠房，連虧了兩年，基本面轉差加上大盤崩跌，我的股票在持有將近一年之後都被腰斬了，不過當時在 bbs上意氣風發的大大們更慘，腰斬不稀奇，有些只剩下膝蓋，甚至半隻小腿。我當時最不明白得是，同樣做價值投資，為啥巴菲特的波克夏可以連續幾十年報酬率為正，我卻一進場就被腰斬？經過檢討，我在慢慢領略到 "好股不敵大勢" 跟 "價值投資重視的不只是公司的價值，進場時的股價也非常重要" 這兩件事。

我同時也注意到所謂的股利分配只是會計上的變化，對資產本身不會有影響（應該說是小賠，因為員工配股），靠配股每年穩穩賺個十幾二十趴這個泡沫被撮破了，我發現要在市場中賺錢，唯一的可能就是股票本身要漲（我當時還沒有做空的觀念，既然股票長期是要漲的，我又要長期投資，那做空幹嘛？ XD ），為了拓展自己對交易的認識，我慢慢摒棄對衍生性金融商品跟技術分析的成見（因為巴菲特瞧不起這些玩意），開始上一些理財網站找資訊學習，到了這時，我才開始正視交易這件事，開始找victor跟其他交易高手的書來看。

winner take all，寰宇財金29  

我覺得這本書跟專業投資原理一樣是經典
但很少看人提到，下面是我自己做的書摘
不論是看基本面技術面或者靠程式交易者，應該都可以得到不少感想

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交易就像是輪盤遊戲,轉盤上的零就代表佣金
儘管有強烈的證據顯示市場並非隨機漫步
但是我們仍然應該保留這個假設的可能性

摘自專業投機原理
有志於交易者必看 

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1.根據計畫進行交易,並嚴格遵守計畫. 

2.順勢交易."趨勢是你的朋友". 

3.在可能的範圍內,儘可能採用停損單.