麥克風的求生手冊

寄件者：黃昏的歲月 (Andyou.bbs@bbs.thu.edu.tw)
主旨：寒冷的夜晚--談外匯
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新聞群組：tw.bbs.sci.finance
日期：1999/12/19

看得快睡著了，我要能漲的股票，不是要聽你講這世界怎麼運作的，
這件事情很有趣，一般人不會喜歡長期的東西，比較喜歡短期可用的
資訊，跟你講利率，你覺得對你買股票幫助不大，可，這是一輩子的
東西，如果你責任感夠一點，把這些正確的知識灌輸到你小孩子的
腦裡，我相信對他的思考能力會很有幫助，現在的人缺乏的就是獨立
思考的能力，因為，媒體更氾濫了，而且，不要期待我們的教育
會幫你訓練出一個獨立思考的小孩。 很多人通常是在某種情況下才
體會到思考，是多麼重要的一件事情，這比單純從外界接收訊息
有用多了。

今天講外匯，外匯的形成，以及對於金融市場的影響。然後講一些你
們經常犯錯的地方，並加上我個人精湛的見解，希望各位不要太過
感動。

外匯指的就是一個國家持有的外國貨幣，而一般你們看到報紙講的
外匯存底指的是央行本身持有的外匯數量。例如，央行外匯存底
目前已經累積到一千億美金，但是呢，台灣擁有的外匯數量會比
這個數字高了些，因為外匯存底並沒有計算人民私底下持有的外匯
數量。

盲點一：國家持有的外匯與報紙講的外匯存底不一樣。後者沒有
將小老百姓持有的部份列入。

外匯怎麼累積的呢？ 就是一個國家的人民出賣勞力，生產產品給外
國人賺得的收入。民國四五十年的時候，台灣國民黨政權搖搖欲墜，
面對隨時有動亂的考量，必須持有足夠的外匯以便於戰事一起，
能有足夠的錢向老外購買武器等資源。

為什麼要持有外匯？ 新台幣不好嗎？ 不行的！ 因為新台幣不夠格
成為國際貨幣，在國際上交易，沒有人願意收你的新台幣，所以
必須賺足足夠的國際貨幣以便於跟老外購買東西，當時的國際貨幣
，當然就是美元囉。

當時台灣為了累積外匯，政府大量鼓吹外銷，包括早期的紡織業，
農業，都是政府扶植的重點，以農養工，早期的台灣，紡織業
為台灣賺了大量的外匯。當時台灣實行資本管制，一般老百姓
在賺取美元以後，必須拿去跟央行換成新台幣，不得私下保存，
所以央行可以很順利地將人民賺取的外匯收藏保留起來，累積到
後來就形成了你們在報紙常見的外匯存底。

盲點二：外匯存底是人民的錢，人民拿外幣向央行換取新台幣，
並可以隨時換回來，所以外匯存底不是政府的錢。
既然不是政府的錢，你想，豈可隨便說花就花！

1987年解除外匯管制，人民得以自由使用國外貨幣，並在市場進行買
賣。事實上一個國家只要保留數個月的外匯數量即可，並不需要真的
持有那麼多的外匯，我們常看見報紙大幅報導台灣外匯存底高居世界
第一，這幾年來也都在前三名，跟日本，中國大陸比來比去，爭冠軍，
老實說，沒這必要的，一個國家的外匯存底，只要夠用，能夠應急
即可，太多，別太高興。

盲點三：外匯的累積主要是從經常帳流入的，這意味著，台灣人民
努力生產東西給外國人享受，就像一個只喜歡存錢，不喜歡
花錢的上班族，你覺得這很光榮嗎？ 一點也不。

正確的作法是，保留適當的外匯，其餘的部份，拿去向國外
購買東西來享受，只會付出，不懂的享受，眼睜睜看別人
吃香喝辣，這樣累積的外匯，很不健康。所以不要因為台灣
外匯存底排名前三名而沾沾自喜，這不是好事。代表我們
沒有把賺得的錢適當地投資，消費。

大量累積外匯的另一個壞處就是：容易遭到國際報復。你知道的，賺
別人太多錢，會讓人排擠的，所以一旦外匯累積太多，隨時會有
其它國家採取報復行動，包括對你科傾銷稅，採取特別30X條款，
目的就是叫你不要再賺我這麼多錢，該換我賺你的錢了。持續累積
過多的外匯，會有兩件事情發生，第一個就是人民持續將外國貨幣
跟央行兌換新台幣，另一件事情就是國外政府會逼你降低關稅，
以利於對你的進口數量，這兩件事情都會造成台幣的升值壓力。
台幣升值不見的是好事，

盲點四：因外貿順差而累積外匯不見得代表你的活力夠，例如台灣輸往
美國的產品以勞力密集的農產品，紡織品，民生品居多，
老美輸往台灣的產品以高毛利的產品為主，所以我們賺
別人的錢很辛苦，別人要賺我們的錢還債就容易多了，
舉個例子，老美只要賣你幾顆CPU，賺得的錢就足夠吃你
輸出的一百串香蕉，你覺得誰贏？ 所以台灣的外匯累積得
實在也夠叫人有點辛酸的！

講到這裡，你得出什麼結論？ 要敢賺敢花才是大丈夫，剩下的讓你們
自己好好反省一下，你是否也太過於喜歡累積財富，而捨不得支出呢？
如果是的話，投資理財對你而言沒有太大的意義，就算你賺了錢，
留給下一代，真的很有樂趣嗎？ 我不認為這是美好的人生。

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