麥克風的求生手冊

主　題： Re:平倉點的抉擇
作　者： Lutein
發表日期： 2003/4/26 上午 12:10:44 　
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>我認為沒有技術分析的方法可以告訴我們接下來是不是有大行情或只是震盪.
>因為所有技術分析工具的資料來源必然是既成的事實.

祧個小毛病，這邏輯...說不通
資料來源是既成之事實，為何就沒有技術分析可以預測有大行情?!
因果關係有問題

anyway，事實上要用技術分析是要很小心的
技術分析方法，有的有用，有的沒用
偶而才出現對的訊號不見得它就沒用；常出現對的訊號也不見得有用
之前我在哈網有提到，
三尊頭有用主要原因不是因出現三尊頭後常會跌的情形，
而是因為三尊頭後的跌幅通常都一大段
請再仔細思考這幾句話

長期對了幾次不代表你就可以賺到錢，只是代表你會有賺錢的機會
成功訊號再加上失敗訊號(很重要)當分母，例如成功機率是30%(很高了)
賺賠金額如果一樣，長期下來你還是賠
如果賺比賠的金額是2:1，你還是賠
大概最少要有3:1才能讓你長期下來是獲利的
而真的要致富更是需要超過5:1以上
這就是風險報酬比的角色

很多用指標的就有這個問題
例如你故意只看到成功的例子，然後說它多準
幻想下次出現這訊號要照著做就可賺錢
等下次出現時卻是失敗訊號，於是對指標有點失望
接著下次終於讓你遇到指標出現正確訊號，但你卻賺的很少
搞到後來，成功機率低、賺又沒比賠大3倍，每次都是賺少少就落袋為安
最後你覺得是這指標不好，又往找下個神奇指標的路前進
找了十幾、二十年，交易之路始終沒有成功過.....

前面有人質疑風報比，實在滿懶的再說
風報比給你的是一個長期下的期望值，和實際值是兩回事
如果你是開保險公司，你並不需要知道這個人真正可以活多久
一個80歲老翁非常健康，但你可能不會給他保
你的一個20歲客戶突然生病死了並不代表你給20歲的客戶保是錯的
這就是風險報酬比的意義
實際值與期望值是不同的
賭場經營靠期望值，賭客永遠希望他是最幸運的實際值
在市場裡，你以為可以抓到最正確的實際值
但通常你會很失望

技術分析出現什麼訊號做什麼事
這句話仍是有前提的
前提之一是你的技術分析方法必須經過驗證
驗證法不是你將圖型攤開來看看訊號出現的時後它是不是有跌，
而是要將所有出現的訊號對與錯全做統計，還要計算對的時後利潤空間有多大
前者就是故意忽略錯的部份，只看對的部份，這將使你用了一個賠錢指標還不自知
而後者才是回歸歷史告訴了你什麼
前者的問題又出在平時一般人思考會有些謬誤
如同看圖型從右往左看去找原因一樣
事後看找原因是最容易出現邏輯錯誤的
就像昨天跌要去找原因一樣，誰知對不對
你不能因為昨天跌就找現在發生的sars硬當其原因
這如同我可以說因為我昨天沒出門所以出太陽一樣荒謬
沒錯昨天跌了，沒錯最近有sars消息
兩件確實發生的事，但不必然存在因果關係
你如何證明其因果?
技術分析同樣會有這問題，指標出現訊號它就漲了，
並不代表出現訊號它就一定要漲，也不代表因為訊號出現了所以市場要漲
關鍵仍在統計

事實上這謬誤的邏輯是這樣，
當我們聽到"因為...所以"時，
思考重點放在"因為.."這件事是不是真的，"所以...."是不是真的
當兩個都是真的時，就認為其存在著因果關係
這種謬誤不斷出現在我們日常生活中成為習慣

再舉個例，前面有人提到
>就像23號台積電的融卷暴增一樣
>那時候我還誤判 資減卷增 籌碼流向法人
>其實反向思考的話 就變成法人買了那麼多都買不上去
>或者是買了那麼多都買不上去 誰在倒貨

老實說這類思考實在是沒必要，因為其中的因果關係極複雜
我也可以說因為大盤拖累才會跌，
我也可以說是一堆散戶突然同時缺錢都跌停價賣出
誰知道呢?
是誤判嗎?反正對或錯就是有個機率，對了就是準確判斷，錯了就是誤判，
其中原因只不過是個藉口罷了

風報比是用在"絕對報酬"下(只管你績效表的絕對金額)
"相對報酬"(就是大盤漲多少我要賺多少)這種要賣在最高點的，永遠只能事後評論
事後評論找證據又牽涉到嚴格邏輯與科學考証
將技術分析當最高指導原則是危險的，更何況大部份人都未將其長久測試

並非說技術分析無用，而是說大部份人的技術分析使用方法都有問題
不是我技術分析強，而是大部份人的注意焦點錯了
我技術分析專注的不是對錯，而是"關鍵點"，對錯我都交給機率
我不太在乎這關鍵點是不是每次都可以是正確訊號，
在乎的是這關鍵點可能讓我出現的預期利潤是否夠大(是需要歷史的驗證)
因為這要預期利潤空間夠大，就足以讓我加碼到一筆大利潤
不論是做短線或中長線都一樣，都在找關鍵點
當我做的順手，關鍵點的方向都讓我矇對了，那我這陣子勝率就高
當我運氣較背，關鍵點的方向大部份都猜錯了，那我這陣子賠錢次數就多
不論我順手或較背都無所謂，因為我確信我賺的會超過賠的3倍
實際上風報比給你的不是最強可以賺多少，長時間下績效表的穩定度

風報比是讓你的長期績效表可以出現"一致性"的模式
這模式是建立在機率的架構下，能保證長期的獲利
獲利能否精確預期根本不重要
哪一筆操作如果可以用某個技術指標超越風報比評估下的利潤，那也是常有的事
一個1000點行情我只賺500點，我輸了嗎?
如果這500點讓我的資金成長了80%呢?!
前面提到那張績效表，如果不說各位也不知道我錯過了哪些事後看起來是行情的行情
但那重要嗎?
重要的是資金成長了超過100%
有幾筆大賺400多點，事後看並未將多單賣在最高點或空單補在最低點，
even補掉空單後還繼續殺了300點
或許在技術狂熱份子眼裡，這樣不夠，回補點不好
但請問已賺你要的400點還去計較和後悔事後看少賺的500點有何意義?!

by 刀疤老二