麥克風的求生手冊

主　　題： 風險管理 討論區　： 台灣股市
作　　者： 刀疤老二 發表日期： 2000-06-17 01:33:56.0
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這兩個實驗正說明了{情緒常常在一般人的交易中扮演決策角色
你可以試著回答下面的問題

假設你有兩個選擇，
1、你有75%的機會獲得10萬元獎金，25%的機會得不到任何金錢
2、你可以100%獲得7萬元獎金
你會選哪個？
第一種的期望報酬是7萬5，
{但80%的人寧可選擇較少獎金的第二種}

第二個實驗，你仍然有兩個選擇
1、你100%一定會損失7萬元
2、有75%的機率損失10萬元，25%的機率不發生任何損失
你又會選哪一個？
{75%的人寧可放手一搏，選擇第二種，爭取扳平的機會，接受額外的風險}

Shapiro的這個實驗結果，在交易中可說是填滿了生手的心理
為了獲取確定的報酬，生手寧可犧牲期望報酬更大的機會，僅因為涉及不確定性
在另一方面，生手為了規避必然發生的損失，寧可承擔額外的風險
大行情來時不肯把握絕佳加碼機會；行情不佳時，虧損卻不願意迅速認賠
迅速獲利與拖延認賠是人類的天性，在市場中，負擔沉重的情緒壓力下，這樣的
非理性行為將更明顯，根據Shapiro研究，”每天最後兩場跑馬，輸家更希望以
小搏大”，徹底將人性表露無遺…

情緒性、充動性交易是輸家的創造者，如果我們回頭翻翻交易記錄，
將會發現，
真正傷害整體績效的，正是那少數幾筆大額的損失，
可能來自於試圖攤平越陷越深的連續虧損，
也可能來自於原本小額虧損，不肯認賠最後變成無底洞的部位
理想的資金控管是贏家的秘密，長期穩定獲利的關鍵之一，
想成為贏家，你一定要有自己的資金管理辦法，防止你陷入難以割捨的困境..

仍然強調，情緒是交易的天敵，如果現在你還無法{明確}說出你的資金控管方法
，或者完全無任何資金控管策略，縱使能夠預測行情到90%的準確率，小心只要一
次的翻船，10年來賺的可能一筆勾消..

by 刀疤老二