麥克風的求生手冊

融資使用率　

一般而言，融資及融券使用率代表著散戶動向，融資使用率高代表許多散戶有看
多的傾向；而融券使用率高則為散戶看空傾向的人多。由於資訊的傳遞需耗費時
間，因此散戶得到的資訊常常是落後於公司派及法人，在此狀況下，融資融券使
用率高代表著訊息已傳遞到末端，為股價反轉的開始。

在另一方面，由於散戶成交量佔市場九成之多，因此股價要漲須要有散戶具追價
意願。當融資使用率高時，代表著欲追價的散戶多已進場，後勢將有力道缺乏的
可能；並且當股價下跌時，這些融資使用者將可能被迫賣出而產生賣壓。反之，
當融券使用高時，則後勢軋空上漲的力道可能有助漲勢。

在計算上，融資使用率 ＝ 融資餘額 ÷ 融資限額。

(註).融資限額：融資餘額不可以超過該公司股票發行數量的25%。

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Q：為甚麼那些主力和法人不喜歡太多散戶啊？想知道原理。

因為主力要吃貨之前，他不希望有太多人進去攪和
散戶太多，他可能會買不到他想要的價位和張數(當然成本愈低愈好嘛)
所以主力才會要放一些假消息(通常是不好的消息)去嚇跑散戶
把股價壓低，主力才能用低價買到很多股票
再來是散戶太多，他可能就拉不動這檔股票
因為主力一直買，結果更多散戶拼命賣，股價無法被"買上去"
拉不動就漲不上去，漲不上去，他的股票就賺不了錢

主力最希望他在吃貨的時候沒什麼散戶去跟他搶
然後他要倒貨的時候才有一堆散戶進去搶著接
這樣主力才有賺頭

至於散戶進場了，主力當然就要倒貨了，不然他買那麼多股票要賣給誰？
他又不是要當股東，當然不可能長期抱著，那有賺錢了就趕快賣掉
但主力張數一定都很多阿，那就可能會放些利多消息吸引散戶進場買進
大家傻傻地進去買，買到的就都是主力所賣出來的股票囉~